Bitcoin je na dně, říká špičkový analytik: „Zůstaňte pokorní a stackujte Sats“

Největší propad Bitcoinu je pravděpodobně za námi, tvrdí jeden z nejuznávanějších analytiků na blockchainu v oboru. James Check, lépe známý jako Checkmate, je hlavním analytikem společnosti Glassnode a tvůrcem analytického balíčku Checkonchain. 24. února zveřejnil podrobný rozbor, v němž tvrdí, že každý hlavní model reverze průměru, který sleduje, signalizuje formování dna. Jeho vzkaz investorům, kteří sedí stranou: zůstaňte pokorní a sledujte aktuální stavy.

Toto rozhodnutí přichází po brutálním období. Bitcoin ztratil zhruba 50 % ze svého historického maxima poblíž 125 000 dolarů v říjnu 2025 a do konce února 2026 se propadl do rozmezí 60 000 až 70 000 dolarů. 19% propad na začátku února spustil agresivní snižování zadlužení na celém trhu, což otřáslo i zkušenými držiteli. K 25. únoru v 19:30 SEČ se BTC obchodoval za 69 297 dolarů, což představuje 24hodinový nárůst o 7.6 % poté, co se den předtím odrazil od minima 62 553 dolarů, s 24hodinovým objemem 46.39 miliardy dolarů a tržní kapitalizací 1.38 bilionu dolarů.

Takže krvácení opravdu skončilo?

Co říkají data z on-chainu od Checkmate?

Příspěvek uživatele Checkmate z 24. února získal 2.3 tisíce lajků, 407 sdílení a 223 tisíc zhlédnutí, a to z dobrého důvodu. Předkládá argumentaci založenou na několika shodných signálech, které všechny směřují stejným směrem. Zde jsou klíčové poznatky.

Modely průměrné reverze se nacházejí hluboko ve spodní zóně. „Každý model reverze průměru, od technického až po onchain, obchoduje v rámci úrovní formování dna, které se obvykle vyskytují po události cenové kapitulace (jejímž příkladem byl prosinec 2018 a červen 2022).“ Poznamenává, že Bitcoin se nachází ve spodních 20 % konzervativních odchylek a spodních 5 % agresivních odchylek od toho, co nazývá „rozumnými kotevními modely“. Tento druh extrémního výkladu historicky koreloval s generačními nákupními příležitostmi.

Realizované ztráty byly masivní. Výprodeje z listopadu 2025 i února 2026 se zapsaly do síně slávy pro realizované ztrátové události v řetězci. „Není to největší v relativním vyjádření, ale zdaleka největší v amerických dolarech, přes 7.5 miliardy dolarů jen za ty dva dny.“ Tato kombinovaná škála bolesti v obou událostech obvykle signalizuje, že slabé handy již vypadly.

Klíčové úrovně podpory se drží. 200týdenní klouzavý průměr se pohybuje na hodnotě 58 500 dolarů, což Checkmate popisuje jako "pouhý kousek pod minimem 60 tisíc dolarů, které jsme již stanovili." Realizovaná cena, představující průměrný nákladový základ všech BTC v řetězci, se pohybuje kolem 55 000 dolarů. Dodává, že každá nadbytečná úroveň pákového efektu byla snížena na 60 000 dolarů, přičemž po únorovém pohybu nezůstaly žádné stop-lossy. To drasticky snižuje riziko dalšího prudkého poklesu.

Jeho graf indexu průměrné reverze Checkonchainu to vše vizuálně potvrzuje. Průměrný kvantil indexu je 11.7 %, což znamená, že Bitcoin se obchoduje s nejnižšími 11.7 % historických odchylek od reálné hodnoty. Toto území je patrné pouze během medvědího dna trhu. Jak Checkmate poznamenal v aktualizaci ze 6. února: „Na základě dlouhodobých modelů reverze průměru se v současné době obchodujeme na úrovních, které se vyskytují pouze v 15 % až 20 % obchodních dnů, což se shoduje s minimy medvědího trhu.“

 

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Cenová bolest vs. časová bolest: Co bude dál?

A právě zde Checkmate mírní očekávání. I když prudký propad je pravděpodobně za námi, jiný druh utrpení může teprve začínat.

„Cenové problémy jsou podle mého názoru z velké části za námi, nicméně problémy s časem pravděpodobně přetrvávají. Vyžádají si to mnoho lidí, kteří nechtějí vidět zbytek filmu.“

Časová únava je dřina. Opakované testování minim, netěsné cenové grafy, silné rally, které slábnou, a potenciálně ještě nižší minima, než se trend konečně obrátí. Srovnává to s rokem 2022, kdy rozdíl mezi červnovým minimem 17 600 dolarů a prosincovým dnem 15 600 dolarů činil „upřímně řečeno irelevantní pro jakéhokoli dlouhodobého investora“ v cenovém vyjádření, ale protáhlo se to na šest mučivých měsíců.

Tuto fázi nazývá „konsolidací sekání“ a mohla by se snadno protáhnout. „Není kam spěchat, ale tyto ceny Bitcoinu jsou dočasné. Jak dočasné, nevíme, ale je to enormně přeprodané a existuje jen málo statistik, o kterých vím, které by naznačovaly opak.“

Důsledek: neočekávejte oživení ve tvaru písmene V. Očekávejte nudu, frustraci a spoustu hluku.

Co by investoři vlastně měli dělat?

Šach mat se kolem toho neobejde.

„Pokud v této fázi aktivně neshromažďujete bitcoiny, tak kdy? Nefantazujte o tom, že najednou sečtete přesně to nejnutnější množství. Budete se příliš bát, abyste to udělali v daný den.“

„Kupte si celou cenu. Průměrná cena v dolarech za příštích šest měsíců a odveďte své emoce od daného problému.“

Také vystřelí na doomový dav: „Medvědy ignorujte. Budou neustále upravovat své cíle níž a níž a za to dostanou spoustu kliknutí. Lidé milují medvědí porno, protože jsme naprogramováni k tomu, abychom se vyhýbali riziku.“

A rámování je binární: „Buď je Bitcoin mrtvý, už to nebude znamenat návrat k předchozímu stavu a všechny vaše modely jsou nefunkční... Nebo byste měli ignorovat medvědy, zůstat velmi pokorní a odteď tiše sázet na DCA.“

Jeho závěrečná věta dopadla tvrdě: „Investování je hra o výběru skvělých aktiv, jejich hromadění za nízké ceny a následné trpělivosti.“

Je to jediný, kdo to vidí?

Ani zdaleka ne. Podobné výsledky se v průběhu února opakovaly u několika analytiků napříč X.

• Ještěrky chocholaté zveřejněno 24. února: „Bitcoin vstoupil do fáze hledání dna – mince se budou chvíli obracet, než zase půjdou nahoru. Tak jednoduché.“
• Merlijn Obchodník ve video příspěvku ze 14. února označil to, co nazval „dokonalým signálem dna bitcoinu“.

Toto je jen několik příkladů z rostoucího počtu analytiků, kteří v průběhu února četli podobné signály napříč indexem X.

Data o on-chainu také podporují širší posun sentimentu. Týdenní RSI dosáhl rekordních minim, objem obchodů se pohyboval v rozmezí 60 000 až 70 000 dolarů, což představuje zhruba 70 miliard dolarů. Odraz 25. února nad 65 400 dolarů přišel spolu se slabším americkým dolarem a rallye asijských akcií, což podnítilo spekulace o dvojitém dnu.

Bottom Line

Data se hromadí. Modely návratu k průměrným hodnotám, metriky realizovaných ztrát, klíčové klouzavé průměry a širší konsenzus analytiků se shodují na stejném závěru: Bitcoin je v hlubokém pásmu hodnoty. To neznamená, že cesta odtud bude hladká. Konsolidace by mohla prověřit trpělivost na celé měsíce. Ale pro každého, kdo má delší časový horizont, je rada Checkmate tak jasná, jak jen může být.

Zůstaňte pokorní. Nashromážděte saturované proteiny. Ignorujte medvědy. Chybí jim ambice.

Zdroje:

• Šach mat na X (@Checkmatey), 24. února 2026 — Původní příspěvek s kompletní analýzou řetězce a tezí o formování dna
• Checkonchain — Různé grafy pro analýzu
• CoinMarketCap — Aktuální data o ceně, objemu a tržní kapitalizaci bitcoinu
• CNBC — Zprávy o poklesu Bitcoinu z historických maxim a cenové dynamice v únoru 2026
• VanEck — Analýza poklesu a dynamiky snižování zadlužení Bitcoinu od začátku roku
• CoinDesk — Zprávy o zotavení Bitcoinu a spekulacích na dvojité dno z 25. února
• Stockmoney Lizards na X (@StockmoneyL) — Příspěvek z 24. února o fázi nalezení dna Bitcoinem
• Merlijn The Trader na X (@MerlijnTrader) — Analýza videa spodního signálu ze 14. února