Nejhorší víkend Bitcoinu od roku 2022: Proč ceny klesly na 75 000 dolarů

Bitcoin klesla na 75,000 USD o víkendu dosáhla nejhoršího výkonu od kryptoměnové zimy v roce 2022. Kryptoměna ztratila tržní hodnotu zhruba o 800 miliard dolarů z říjnového maxima nad 126,000 10 dolarů, čímž se poprvé po letech dostala z první desítky světových aktiv. 

Výprodej donutil uzavřít pozice s pákovým efektem v hodnotě téměř 2.5 miliardy dolarů a vedl k poklesu bitcoinu. zaostávat tradiční těžké váhy jako Tesla a Saudi Aramco v žebříčku trhu. Nejednalo se o ojedinělý případ. Zlato kleslo o 9 % na 4 900 dolarů, zatímco stříbro ve stejném období utrpělo historický propad o 26 % na 85.30 dolarů.

Co spustilo víkendový kolaps Bitcoinu?

Bezprostředním katalyzátorem byla eskalace vojenského napětí mezi USA a Írán v sobotu. Když geopolitická rizika prudce vzrostou, investoři obvykle přesouvají kapitál do amerických dolarů prostřednictvím toho, co obchodníci nazývají „útěkem do bezpečí“. Bitcoin, který funguje 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, se stal první obětí trhu během nízké víkendové likvidity.

Sílu dolaru umocnila nominace Kevina Warshe na čelního místa Federálního rezervního systému. Tato nominace vedla k masivnímu růstu amerického dolaru, čímž se aktiva v dolarech, jako je bitcoin, zlato a stříbro, stala pro mezinárodní kupce dražšími. Výsledkem byl koordinovaný výprodej všech hmotných aktiv, který vyvrátil narativ, že tlak čelí pouze kryptoměnám.

Likvidita o víkendu zůstala neobvykle nízká po propadu 10. října, který mnoho obchodníků připisuje problémům na hlavních burzách. Hloubka trhu, která měří kapitál dostupný pro absorpci velkých obchodů, je podle... stále o více než 30 % pod svým říjnovým maximem. údaje KaikoKnihy objednávek se ještě plně neobnovily a rozpětí mezi nákupními a prodejními cenami zůstává větší než obvykle.

Jak technické selhání urychlilo pokles

Cenový vývoj bitcoinu v sobotu odhalil, že struktura trhu je pod silným tlakem. Kryptoměna nedokázala udržet podporu na úrovni 82 500 USD, kterou techničtí analytici označili za kritickou. Toto propadnutí spustil další prodeje, protože algoritmické obchodní systémy i manuální obchodníci si tohoto prolomení všimli.

Cena prorazila vzestupnou trendovou linii, která byla nastolena od konce prosince. Ještě důležitější je, že bitcoin klesl pod svůj 50denní exponenciální klouzavý průměr, který se v současnosti pohybuje poblíž 75 500 USD. Tento klouzavý průměr nyní funguje spíše jako rezistence než jako support, což je medvědí vývoj, který obvykle signalizuje další tlak na pokles.

Poprvé od října 2023 bitcoin ztratil svou realizovanou tržní hodnotu 80 700 dolarů. Tato metrika představuje průměrný nákladový základ pro všechny aktuálně držené bitcoiny, v podstatě kolektivní „bod zvratu“ pro držitele bitcoinů. Obchodování pod touto úrovní uvrhne většinu účastníků trhu do stavu pod vodou, což zvyšuje pravděpodobnost panických prodejů.

Role nucených likvidací v panice na trhu

Obchodní pozice s využitím páky vytvořily kaskádový efekt, který urychlil pokles bitcoinu. Když ceny začaly klesat, burzy automaticky uzavřely pozice, které již neměly dostatečný kolaterál, což byl proces nazývaný likvidace. Podle Údaje o mincovníkuV prvních hodinách soboty bylo ztraceno přes 850 milionů dolarů v dlouhých pozicích (sázky na růst cen).

Toto číslo nakonec vystoupalo na téměř 2.5 miliardy dolarů, jakmile výprodej nabral na obrátkách. Téměř 200 000 obchodníků si nechalo zlikvidovat své účty na různých burzách. Tyto nucené prodeje vytvořily dominový efekt, kdy likvidace tlačily ceny níže, což vedlo k dalším likvidacím v samoposilujícím cyklu.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Struktura trhu s deriváty tuto situaci ještě zhoršila. Obchodníci, kteří si půjčovali peníze na zvýšení svých výnosů, narazili na „padací dvířka“, kde burzy automaticky prodávaly jejich podíly. Každá vlna nuceného prodeje nacházela méně kupujících ochotných zasáhnout, zejména během víkendových hodin, kdy institucionální obchodníci nejsou online.

Proč velryby nakupují, zatímco drobní investoři utíkají?

Data peněženky z Glassnode odhaluje výrazný rozdíl v chování trhu. Drobní držitelé, kteří ovládají méně než 10 bitcoinů, prodávají soustavně již více než měsíc. Tato skupina, často označovaná jako drobní investoři, kapituluje poté, co ceny klesly o 35 % z historického maxima 126 000 dolarů.

Mezitím megavelryby držící 1 000 a více bitcoinů tiše nashromáždily mince. Tato kohorta zvýšila své držení na úrovně, jaké nebyly zaznamenány od konce roku 2024, a efektivně tak absorbovala nabídku, které se panikařící prodejci zbavují. Jejich nákupy však nebyly dostatečně velké, aby podpořily ceny nebo zvrátily klesající trend.

Tento vzorec odráží předchozí tržní cykly, kde drobní účastníci vystupují poblíž lokálních dna, zatímco velcí držitelé akcií hromadí. Rozdíl v chování často odráží různé časové horizonty a toleranci rizika mezi těmito skupinami.

Zhoršila strategická pozice Michaela Saylora výprodej?

Bitcoinové akcie společnosti Strategy se staly ústředním bodem zájmu, když ceny krátce klesly pod průměrnou cenu společnosti ve výši 76 037 dolarů. Společnost drží přes 700 000 bitcoinů, což z ní činí největšího institucionálního držitele. Na sociálních sítích se šířila panika, že by Saylor mohla být nucena je prodat, což by zničilo již tak křehký trh.

Žádný z bitcoinů společnosti Strategy však není zastaven jako zástava, což znamená, že neexistuje žádný scénář nuceného prodeje. Skutečný dopad se projeví na schopnosti společnosti získat levný kapitál pro další nákupy. Cena akcií společnosti Strategy vzrostla. klesl o téměř 70 % z maxima 455 dolarů v červenci 2024 na současnou úroveň kolem 143 dolarů, což zdražuje emisi nových akcií nebo dluhopisů.

Tato situace je důležitá, protože Strategy patří k nejkonzistentnějším kupujícím na trhu. Bez této institucionální poptávky trh ztrácí významný zdroj nákupního tlaku, což ho činí zranitelným vůči dalším likvidacím a realizaci zisků.

Co nám říká technický obrázek?

Denní graf ukazuje bitcoin v jasném medvědím teritoriu. Index relativní síly (RSI) se nachází na 21.50, což je hluboko pod hranicí 30, která obvykle indikuje přeprodané podmínky. Přeprodané hodnoty však mohou přetrvávat i během silných klesajících trendů a samotný RSI nezaručuje obrat.

Indikátor MACD vykazuje silný medvědí momentum se signálními liniemi hluboce negativními. To potvrzuje sílu současného sestupného trendu spíše než naznačuje bezprostřední odraz. Cenová struktura zobrazuje sérii nižších maxim a minim sahajících od říjnového vrcholu, což je učebnicová definice sestupného trendu.

Objem obchodování se během kolapsu výrazně zvýšil a dosáhl 75 miliard dolarů denně. Vysoký objem během poklesu ceny naznačuje skutečný prodejní tlak, spíše než manipulaci s nízkou likviditou. Grafický vzorec naznačuje, že bitcoin se musí vrátit do pásma 82 000 až 84 000 dolarů, než se zmenší bezprostřední riziko poklesu.

Co bude dál s cenou Bitcoinu?

Techničtí analytici sledují pásmo od 70 000 do 79 000 dolarů jako další hlavní zónu podpory. 

Historické vzorce naznačují prodloužená období zotavení. Po vrcholu v roce 2021 trvalo bitcoinu zotavení 28 měsíců. Po boomu primárních nabídek mincí v roce 2017 trvalo zotavení téměř tři roky. Laurens Fraussen, analytik společnosti Kaiko, poznamenává, že pokles objemu obchodů na burze v období 2017–2019 zaznamenal pokles o 60 % až 70 %, zatímco pokles v letech 2021–2023 byl mírnější, s 30 % až 40 %.

Raoul Pal, zakladatel společnosti Global Macro Investor, tvrdí, Výprodej odráží spíše širší nedostatek likvidity než problémy specifické pro kryptoměny. Poznamenává, že akcie společnosti Software as a Service klesly současně s bitcoinem, což naznačuje spíše problémy s makroekonomickou likviditou než selhání specifická pro daný sektor. Dočasný odliv likvidity v USA zhoršily vládní pozastavení činnosti a to, co Pal popisuje jako „problémy s americkým potrubím“.

Spotové bitcoinové ETF nadále odčerpávají kapitál, což signalizuje oslabení přesvědčení mezi běžnými kupci. Mnoho z těchto investorů je nyní pod vodou poté, co nakupovali za vyšší ceny. Velcí institucionální hráči také omezili své nákupy po korekcích cen akcií společností zabývajících se digitálními aktivy, čímž odstranili další zdroj poptávky.

Závěr

Propad bitcoinu na 75 000 dolarů představuje souhrn geopolitického stresu, strukturálních slabin trhu a nucených likvidací během historicky slabého víkendového obchodování. Výprodej zničil tržní hodnotu bitcoinu za 800 miliard dolarů a odhalil přetrvávající problémy s likviditou, které trápí kryptotrhy od října. 

Zatímco megavelryby se nadále hromadí za nižší ceny, kapitulace maloobchodníků a snížení institucionální poptávky způsobily, že trh postrádá dostatečný nákupní tlak, který by absorboval nucený prodej. Technické indikátory potvrzují silný medvědí momentum, kdy byly prolomeny klíčové úrovně podpory a rezistence se nyní vytvořila v bývalých zónách podpory. Současná struktura trhu v kombinaci s historickými časovými rámci zotavení 24 až 36 měsíců od hlavních vrcholů naznačuje, že bitcoin čelí delšímu období objevování ceny. Hloubka trhu zůstává 30 % pod úrovněmi vrcholů, spotový odliv ETF pokračuje a širší prostředí likvidity nabízí jen malou podporu pro krátkodobé oživení. 

Zdroje 

1. Bitcoin na TradingViewVývoj ceny bitcoinu

2. Zpráva The WallStreet JournalPřed jakýmkoli úderem na Írán musí USA posílit protivzdušnou obranu na Blízkém východě

3. Zpráva agentury BloombergProlomení Bitcoinu pod 80 000 dolarů signalizuje novou krizi důvěry

4. Zpráva od CoinDesku„Tohle je naprosto ŠÍLENÉ“: Víkendový propad Bitcoinu odhaluje trhliny za nejnovějším boomem kryptoměn

5. Data CoinGlassBitcoin Whale vs. Retail Delta