Těžaři bitcoinů se zbavují BTC: Blíží se prodejní tlak

Veřejné Bitcoin Těžaři od října 2025 prodali více než 15 000 BTC v hodnotě zhruba 1.05 miliardy dolarů a největší jména v tomto sektoru signalizují, že další koupě teprve přijdou. Co začalo jako vynucené snižování zadlužení po brutálním stlačování marží, se tiše změnilo v promyšlenou strategii a data z on-chainu naznačují, že distribuce ještě nekončí.

Co spustilo výprodej těžařských akcií?

Uvolnění sahá až do října 2025. Bleskový krach zasáhl trh v nejhorší možnou dobu pro těžaře, kteří již fungovali s velmi nízkými maržemi. Ekonomika po halvingu stlačila cenu hash pod 30 dolarů za petahash za sekundu pro mnoho operátorů, což byl nejtvrdší tlak v historii. Horníci s půjčkami zajištěnými bitcoiny neměli jinou možnost než je prodat.

Zmíněná jména vykreslují jasný obraz:

• Můžeš jít v únoru prodala 4 451 BTC, což je zhruba 60 % všech jejích rezerv.
• biteer minulý měsíc zlikvidovala celou svou bitcoinovou pokladnu
• Platformy nepokojů v jednom prosincovém období se prodalo množství produkce odpovídající zhruba čtyřem měsícům
• Core Scientific již v lednu prodal 1 900 BTC za přibližně 175 milionů dolarů a v prvním čtvrtletí plánuje prodat dalších 2 500 BTC.
• CleanSpark v únoru prodala 553 BTC za 36.6 milionu dolarů, aby splatila úvěrovou linku krytou BTC

Jak MARA mění pravidla hry?

Významnějším vývojem může být to, co právě udělala společnost MARA Holdings. Největší veřejně obchodovaná těžařská společnost na světě, kterou vlastní BTC Holdings, tiše aktualizovala svou politiku správy financí pro rok 2026, aby povolila prodej ze své stávající rozvahy. Dříve bylo možné prodávat pouze nově vytěžené mince. MARA nyní může prodávat z celého svého stacku, nejen z čerstvě vytěžených mincí. K 31. prosinci 2025 držela 53 822 BTC v hodnotě mezi 3.6 a 4.7 miliardami dolarů. Přibližně 28 % z této částky je již zapůjčeno nebo zastaveno jako zástava.

To je významná hranice, kterou je třeba překonat. MARA strávila většinu let 2024 a 2025 agresivním hromaděním. Nyní se otevírají dveře distribuci ve velkém měřítku.

Společnost Core Scientific byla ještě explicitnější. Její formulář 10-K potvrzuje, že společnost očekává monetizaci podstatné části svých zhruba 2 500 BTC v roce 2026, aby financovala svůj přechod na umělou inteligenci a kolokační infrastrukturu s vysokou hustotou. Nejedná se o prodej za účelem přežití. Jde o alokaci kapitálu do jiného podnikání.

Co ukazují data z on-chainu?

Index pozic těžařů společnosti CryptoQuant vzrostl mezi 1. a 6. březnem o 59 % a dosáhl 7denního maxima -0.64. Rostoucí MPI signalizuje zrychlující se distribuci v porovnání s ročním průměrem.

Změna čisté pozice těžařů dosáhla vrcholu -4 718 BTC za den během kapitulace na začátku února. Do 1. března se tato hodnota zmírnila na -837 BTC za den, ale data z začátku března ukazují nový nárůst. Poměr nabídky těžařů klesl na 0.09, což znamená, že podíl těžařů na celkové nabídce BTC v oběhu se výrazně zmenšuje.

Kolik se ještě prodává?

Veřejné těžařské dluhopisy v celém sektoru stále drží někde mezi 103 950 a 116 000 BTC. Jen MARA, Hut 8 a Riot měly na konci roku jako zástavu více než 14 500 BTC. Tato zástava se neuvolňuje tiše. BTC se v současné době obchoduje v rozmezí 68 000 až 69 000 dolarů a cena hashu se mírně zotavila nad 30 dolarů za petahash za sekundu, ale marže pro většinu operátorů zůstávají nízké.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Díky AI pivotu mohou větší těžaři důvěryhodně ukončit závislost na BTC. Pro trh to znamená, že třída historicky spolehlivých těžařů je nyní stálým zdrojem dodávek.

• CoinTelegraph — Primární zpráva o uvolnění finančních prostředků z veřejných těžařských společností BTC od října 2025
• Bitcoin Magazine — Pokrytí změn ve strategii financování MARA a Core Scientific
• Hornický časopis — Statistiky a podíly těžařů
• CryptoQuantity — Index pozic těžařů
• Těžba kompasu — Souhrnné údaje o veřejné pokladně a kolaterálu pro těžaře