Budou kryptoměny následovat zlato a stříbro? Analýza

Bitcoin a kryptoměny pravděpodobně následují zlato a stříbro výše, ale očekávejte zpoždění. Historie ukazuje, že kapitál má tendenci přesouvat se od vrcholných drahých kovů k digitálním aktivům. Otázkou je načasování.

Zlato jej v roce 2025 drtilo, vzrostlo o více než 65 % a obchodovalo se kolem 5 268 dolarů za unci. Stříbro si vedlo ještě lépe, explodovalo o téměř 148 % na zhruba 119.47 dolarů za unci. Bitcoin? Sedí na přibližně 84 690 dolarech se slabými meziročními zisky. Tato divergence nutí obchodníky ptát se, zda se kryptoměny od drahých kovů oddělují, nebo jednoduše zaostávají. (Poznámka: Tyto údaje se mění.)

Bitcoin má tendenci následovat zlato s týdenním až měsíčním zpožděním. Pokud se tento trend udrží, současná mezera by se mohla uzavřít, jakmile se kovy stabilizují a začne se vybírat zisky.

Proč zlato a stříbro klesají?

Několik faktorů vyhnalo drahé kovy k historickým maximům. Předseda Federálního rezervního systému Powell charakterizoval americký dluh jako „neudržitelný„,“ podkopávalo důvěru v dolar. Geopolitické napětí přidalo olej do vzduchu. Investoři po celém světě hledali hmotná aktiva jako ochranu proti znehodnocování měn.

Stříbro vstoupilo do oblasti, kterou analytici nazývají „objevováním cen“, poté, co prorazilo klíčové úrovně odporu. Některé cílové hodnoty se nyní v extrémních scénářích pohybují od 106 do 200 dolarů. Prognózy ceny zlata pro rok 2026 se pohybují od 5 000 do 6 000 dolarů.

Tyto kroky odrážejí hluboké obavy ohledně fiat měn. Když důvěra v papírové peníze klesá, prospívají z toho hmotná aktiva. Tato logika se vztahuje i na kryptoměny.

Stalo se to už někdy dříve?

Ano. Obě třídy aktiv zaznamenaly v letech 2020 a 2021 prudký růst společně, když trhy zaplavily stimulační opatření v souvislosti s pandemií a prudce vzrostly obavy z inflace. Tato korelace existuje, zejména během krizí.

Načasování se však liší v závislosti na náladě na trhu. Zlato a stříbro obvykle prosperují v prostředích „bez rizika“, kdy investoři chtějí bezpečí. Kryptoměny obvykle potřebují sentiment „bez rizika“, aby mohly silně růst. V roce 2025 dominoval obchod bez rizika a Bitcoin tak zůstal v prachu.

Při pohledu na delší časové horizonty stříbro od roku 2000 těsně kopíruje zlato. Bitcoin se v posledních pěti letech umístil na silném druhém místě v tom, co obchodníci nazývají „obchodem se znehodnocováním“. To naznačuje, že současné ceny kryptoměn mohou odrážet podhodnocení ve srovnání s narativem zajištění proti inflaci.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Co říkají odborníci?

Názory se pohybují od ultra optimistických až po zcela odmítavé. Zde je rozpis klíčových hlasů:

Býčí:

• Michael Saylor (MicroStrategy): „Historicky Bitcoin překonával zlato v každém období držení v délce čtyř let nebo déle.“ Považuje BTC za nadřazené digitální zlato díky fixní nabídce a přenositelnosti.
• Cathie Wood (ARK Invest): Vidí Bitcoin jako přímou konkurenci se zlatem o bezpečné toky. Varuje, že silný dolar by mohl omezit ceny zlata, jako za Reaganovy éry, a přesměrovat kapitál směrem k BTC. „Jeho role jako uchovatele hodnoty měla prudce vzrůst.“
• Raoul Pal (Skutečná vize): Říká, že nedávný nadprůměrný výkon zlata se „sotva projevuje“ na dlouhodobých logaritmických grafech. Od roku 2019 zlato vůči Bitcoinu kleslo o 85 %. Současné divergence považuje za normální chování typu „předběh a zpoždění“.
• Tom Lee (Fundstrat): Jednoduchý rámec: „Zlato se hýbe směrem k kryptoměnám.“ Očekává se prolom Bitcoinu, jakmile drahé kovy dosáhnou vrcholu a konsolidují se.

Neutrální:

• Changpeng Zhao (CZ, bývalý generální ředitel Binance): Zdůrazňuje výhodu kryptoměn v ověřitelnosti. Poukazuje na falešné zlaté a stříbrné slitky zaplavující trhy, což je u Bitcoinu ověřeného blockchainem nemožné. „S kryptoměnami to víte se 100% jistotou, aniž byste cokoli dělali.“

Medvědí:

• Peter Schiff (zastánce zlata): Vnímá prudký růst cen zlata a stříbra jako potvrzení selhání fiat měn, ale Bitcoin odmítá jako „bláznivé zlato“ bez vnitřní hodnoty. Předpovídá spíše „velkolepý krach“ než vzestup.

Jak by mohla rotace probíhat?

Představte si zlato a stříbro jako bitvou prověřené veterány obchodu s bezpečnými přístavy. Spolehlivé, ale objemné a zranitelné vůči padělání. Kryptoměny hrají roli hbitého vyvýšence, který kombinuje vzácnost zlata s programovatelnou užitečností.

Vzhledem k tomu, že kovy dosahují předpokládaných maxim, stává se realizace zisků nevyhnutelnou. Kam tento kapitál putuje? Část se vrací do hotovosti. Část se přesouvá do akcií. Investoři však stále častěji zvažují tokenizovaná aktiva a kryptoměny jako alternativy.

Kyrgyzstán zahájena zlatem krytý stablecoin na Řetěz BNB, což ukazuje, jak se tyto světy již protínají. Maloobchodní a institucionální investoři hledající vyšší výnosy se mohou obrátit ke kryptoměnám, zejména k bitcoinovým ETF nebo altcoinům zaměřeným na užitek.

Rizika existují. Analytik agentury Bloomberg Mike McGlone varuje před „nebezpečnými extrémy“ zlata a potenciálními deflačními tlaky, které by v nejhorším případě mohly Bitcoin posunout k 10 000 dolarům. Regulační překážky by také mohly zpozdit jakoukoli rotaci.

Na co byste se měli dívat?

Tři faktory budou signalizovat bod obratu. Zaprvé, monitorujte kapitálové toky z ETF drahých kovů. Trvalý odliv naznačuje, že by mohla začít rotace. Zadruhé, pečlivě sledujte data o inflaci. Trvalá inflace zvýhodňuje všechna hmotná aktiva, včetně kryptoměn. Zatřetí, sledujte expertní signály od jednotlivců, jako jsou Saylor, Wood a Lee, kteří historicky označovali body obratu.

Pokud důvěra ve fiat měny bude nadále klesat, z dlouhodobého hlediska zvítězí jak kovy, tak kryptoměny. Exponenciální růstový potenciál kryptoměn, zejména výzva Bitcoinu pro tržní kapitalizaci zlata, by však mohl z následovníka udělat lídra.

Pro více analýz kryptoměnového trhu navštivte bsc.news nebo následovat @BSCNews na X.

Zdroje:

• Štěstí - Aktuální údaje o ceně zlata k 28. lednu 2026
• Štěstí - Aktuální údaje o ceně stříbra k 29. lednu 2026
• Yahoo Finance - Historická data o cenách Bitcoinu
• Michael Saylor na X - Prohlášení o nadprůměrném výkonu bitcoinu nad zlatem
• Cathie Wood na X - Bitcoin jako uchovatel hodnoty (komentář)
• Raoul Pal na X - Analýza grafu dlouhodobého zlata vs. BTC
• Peter Schiff na X - Medvědí pohled na kryptoměny
• Fundstrat na X - Tom Lee o zlatě, které vede kryptoměny
• Forbes - Varování před kolapsem dolaru a výhled kryptoměn
• CryptoSlate - Analýza zpoždění Bitcoinu