EPOCH, Chainlink a Synthesys spouštějí tokenizovaný privátní úvěrový fond na šesti trzích

EPOCH Digitální kredit, syntéza a Řetěz mít společně spuštěny TreasuryPlus (TPLUS), digitálně nativní tokenizovaný privátní úvěrový fond distribuovaný na 22 kanálech na šesti globálních finančních trzích od prvního dne. Je to první tokenizovaný privátní úvěrový fond svého druhu, který od spuštění kombinuje správu fondu na institucionální úrovni s interoperabilitou napříč řetězci a multiplatformní globální distribucí.

Co je TreasuryPlus (TPLUS) a jak funguje?

TPLUS je tokenizovaný privátní úvěrový fond, který byl vytvořen tak, aby generoval vyšší výnosy než standardní nástroje peněžního trhu. Podporuje nepřetržitou likviditu v řetězci prostřednictvím registrací a odkupů stablecoinů i fiat měn.

Fond spravuje společnost EPOCH Digital Credit a spravuje ho tradiční správce fondů Ascent Fund Services. Tuto integraci umožňuje Synthesys Mint, který běží společně s Chainlink SmartData a poskytuje bezpečné a ověřitelné reporty o čisté hodnotě aktiv (NAV) v rámci řetězce.

Jednoduše řečeno: fond funguje jako konvenční institucionální úvěrový nástroj, ale jeho infrastruktura je nativně postavena na blockchainu, což eliminuje potřebu digitálních dvojčat nebo zakázkových převodních agentů pouze pro Web3, kteří zvyšují náklady a složitost.

TPLUS je postaven na protokolu Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) společnosti Chainlink a jejím technickém standardu Digital Transfer Agent (DTA). Tyto nástroje umožňují fondu operovat napříč více blockchainy současně bez duplikování struktur nebo přidávání zbytečných zprostředkovatelů.

Fond bude nativně spuštěn na platformách Ethereum, Stellar a Solana začátkem roku 2026 a další integrace budou plánovány napříč sítěmi Avalanche, Canton a dalšími.

Proč většina tokenizovaných fondů selhala

Před zavedením TPLUS měly tokenizované fondy společný soubor omezení, která omezovala jejich dosah a užitečnost pro institucionální investory:

• Distribuce byla roztříštěna na izolovaná tržiště, což omezovalo přístup
• Mnoho fondů používalo digitální dvojčata místo nativních struktur a přidávalo vrstvy poplatků.
• Integrace s tradiční správou fondů buď nebyla k dispozici, nebo vyžadovala vlastní řešení pouze pro Web3.

Tato omezení omezovala jak likviditu, tak institucionální kompatibilitu. TPLUS je navržen tak, aby řešil všechny tři problémy přímo.

Darien Poh, generální ředitel společnosti Synthesys, popsal pozici fondu: 

„Poprvé digitálně nativní fond přináší přesně to, co tokenizace slibovala: globálně dostupnou, vysoce likvidní, nižší poplatky a demokratizovaný přístup k vysoce kvalitním úvěrům.“

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Kdo stojí za TPLUS a jaké jsou jejich výsledky?

Vedoucí investiční tým společnosti EPOCH vedou Ken Steven a Bjoern Schwarz, oba s více než 20 lety zkušeností v oblasti strukturovaných úvěrů, financování pohledávek a správy institucionálních aktiv. V průběhu několika úvěrových cyklů tým realizoval transakce s pohledávkami v hodnotě téměř 9 miliard dolarů s nulovým úvěrovým selháním.

Ken Steven popsal záměr fondu: 

„TPLUS jsme speciálně navrhli tak, aby poskytoval zabezpečené, krátkodobé soukromé úvěry investorům v chainu – reálný, riziku izolovaný výnos generovaný z expozic krytých aktivy, nikoli výnosy z kryptoměn nebo tokenových pobídek.“

Za zmínku stojí, že výnos TPLUS je generován z expozic krytých aktivy v oblasti financování pohledávek, nikoli z tokenových pobídek nebo těžby likvidity. Pro kryptoměnové investory zvyklé na tyto mechanismy to představuje strukturálně odlišný rizikový profil.

Jak Synthesys propojuje distribuční síť?

Síť Synthesys funguje jako propojovací vrstva infrastruktury mezi fondem a jeho distribučními partnery. Poskytuje infrastrukturu pro dodržování předpisů, API konektivitu a distribuční kanály napříč regulovanými tržišti a brokerskými dealery v:

• Singapore
• Hongkong
• United States
• Velká Británie
• Evropa
• Spojené arabské emiráty

Mezi plánované distribuční partnery patří mimo jiné Pinetree Securities, Tokinvest, EX.IO a Assetera.

Niki Ariyasinghe, viceprezidentka pro Asii a Tichomoří a Blízký východ ve společnosti Chainlink Labs, k tomu uvedla: 

„Když spojíte správu fondů na institucionální úrovni s daty a standardy interoperability společnosti Chainlink, získáte tokenizovaný fond, který může spolehlivě oslovit investory napříč jurisdikcemi a řetězci.“

Od tokenizovaných státních dluhopisů k tokenizovanému soukromému úvěru

Tokenizované americké státní dluhopisy získaly v letech 2023 a 2024 na popularitě jako nízkoriziková možnost výnosu v rámci řetězce. Produkty jako BENJI od Franklin Templeton a BUIDL od BlackRock ukázaly, že tradiční správci aktiv mohou fungovat v rámci řetězce. TPLUS se posouvá o krok výše na výnosové křivce, do oblasti soukromých úvěrů, a zároveň si zachovává likviditu, kterou institucionální investoři vyžadují.

Kreditní fondy historicky přinášely výnos se strukturální ochranou, kterou akciové investice nemohou. Tokenizace přidává to, co dříve v této rovnici chybělo: likviditu. TPLUS je navržen tak, aby obojí kombinoval.

Fond je k dispozici kvalifikovaným kupujícím, kteří splňují příslušná kritéria způsobilosti, minimální investiční limity a požadavky stanovené v investiční dokumentaci.

LINK Klasifikováno jako digitální komodita ve stejný den

Spuštění TPLUS se shodovalo s významným vývojem v oblasti regulace. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) vydáno společný výklad klasifikující token LINK společnosti Chainlink jako digitální komoditu. Klasifikace poskytuje jasnější regulační postavení pro token a je vnímána jako krok k širšímu institucionálnímu přijetí infrastruktury Chainlink.

Tohle přišlo vedle společné pokyny SEC a CFTC který definuje regulační hranice pro širší trh s kryptoaktivy a objasňuje, kdy digitální aktiva spadají pod zákony o cenných papírech a kdy se tato klasifikace nemusí vztahovat. Úředníci uvedli, že většina kryptoaktiv cennými papíry podle tohoto rámce není.

Závěr

TPLUS spojuje institucionální správu úvěrů, tradiční správu fondů a cross-chain infrastrukturu v rámci jediné fondové struktury. Od svého spuštění působí napříč 22 distribučními kanály na šesti regulovaných trzích, podporuje transakce s fiat i stablecoiny a generuje výnos z pohledávek krytých aktivy, nikoli z tokenových pobídek. 

S pohledávkami v hodnotě téměř 9 miliard dolarů, které tým EPOCH zrealizoval bez jediného úvěrového selhání, má fond ověřitelnou institucionální historii v nativním blockchainovém formátu. Pro oprávněné investory, kteří hledají zajištěný krátkodobý výnos s likviditou v řetězci, nabízí TPLUS strukturu, která v této podobě dosud neexistovala.

Zdroje 

1. Tisková zpráva společností EPOCH a SynthesysEPOCH Credit spolupracuje se společnostmi Synthesys a Chainlink a spouští TPLUS na 6 globálních finančních trzích.

2. Tisková zpráva CFTCCFTC se připojuje k SEC, aby objasnily uplatňování federálních zákonů o cenných papírech na kryptoaktiva

3. Petice od Coinbase z roku 2022Petice za tvorbu pravidel – Regulace cenných papírů digitálních aktiv