Ethereum pravděpodobně v roce 2026 ztratí na hodnotě, říkají sázkaři na Polymarketu

Obchodníci s polymarketem nyní počítají s 54% šancí, že Ethereum ($ETH) ztratí v roce 2026 svou pozici druhé největší kryptoměny podle tržní kapitalizace. Toto číslo se od otevření trhu 2. ledna, kdy byla pravděpodobnost pouhých 17 %, více než ztrojnásobilo.

Sázka se netýká toho, zda Bitcoin předběhne Ethereum. Jde o to, zda se Tether (USDT), který je již třetím nejvýznamnějším kryptoaktivem, dokáže vyšplhat nad ETH, zatímco jeho vlastní ocenění neustále klesá.

Co vlastně znamená slovo „převrácený“?

Kontrakt Polymarket s názvem „Ethereum převráceno v roce 2026?“ se vyřeší jako „Ano“, pokud $ETH kdykoli před 31. prosincem 2026 klesne z prvních dvou míst v žebříčku tržní kapitalizace CoinGecko. Počítá se i krátký, intradenní obrat.

K 30. březnu se ETH obchoduje za zhruba 2 000 dolarů s tržní kapitalizací blížící se 250 miliardám dolarů. USDT se pohybuje kolem 184 miliard dolarů. To zbývá mezera přibližně 66 miliard dolarů, což je nejmenší rozdíl od doby, kdy se Tether dostal do první pětky.

Obchodníci v sekci komentářů k Polymarketu a souvisejících vláknech na X poukazují na jednoduchý matematický problém. Pokud cena ETH klesne na zhruba 1 500 USD při současné úrovni nabídky USDT, dojde k obratu. Vzhledem k tomu, že cena ETH již klesla z téměř 5 000 USD v srpnu 2025 na dnešní rozmezí 2 000 USD, další 25% pokles by vzhledem k její nedávné historii nebyl neobvyklý.

Proč se trh naklání k ano?

Růst stablecoinů vs. slabost ceny ETH

Za posledních pět let vzrostla tržní kapitalizace $USDT zhruba o 622 %, ve srovnání s přibližně 12 % u $ETH za stejné období. Tether roste s rostoucí akceptací, bez ohledu na to, zda jsou kryptoměnové trhy býčí nebo medvědí. Ethereum potřebuje chuť k riziku a příliv kapitálu, aby cenu $ETH posunulo výše. Na defenzivním trhu tato dynamika přeje... stabilní koňak.

Odliv ETF zvyšuje tlak

Americké spotové ETF fondy Ethereum vykázaly ke konci března záporné čisté toky od začátku roku ve výši přibližně 800 milionů dolarů, přičemž odlivy se v posledních týdnech zrychlily. Celkové spravované aktiva (AUM) v produktech Ethereum ETF klesly na přibližně 11.31 miliard dolarů, což bylo způsobeno především poklesem ceny ETH z více než 4 000 dolarů na konci roku 2025. I když jsou odlivy v porovnání s celkovými spravovanými aktivy mírné, důležitý je směr. Institucionální peníze spíše odtékají, než přicházejí, což odstraňuje zdroj strukturálního tlaku na nákupy v době, kdy je ETH nejvíce potřebuje.

Makroprotivětr se stále hromadí

Americká celní politika, probíhající konflikt s Íránem a Federální rezervní systém, který trhy vnímají jako jestřábí, v roce 2026 negativně ovlivnily riziková aktiva. Ethereum, jako aktivum s vyšším beta koeficientem ve srovnání s... Bitcoin, bývá v těchto prostředích zasažen více.

Má druhá strana svůj případ?

Tábor 46% „Ne“ má argumenty, které stojí za zvážení. Rozdíl 66 miliard dolarů je v absolutních číslech stále značný a k jeho uzavření by byl zapotřebí buď velký propad ETH, nebo náhlý nárůst emisí USDT. Vývojářský ekosystém Etherea zůstává největším v kryptoměnách a nadcházející upgrady, jako jsou Glamsterdam a Hegota, by mohly znovu vzbudit zájem, pokud splní slíbená zlepšení propustnosti.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Existuje také filozofická debata o tom, zda by se stablecoiny vůbec měly započítávat do žebříčků tržní kapitalizace. $USDT je ​​kryt rezervami a vázán na dolar. Neobchoduje se s ním jako s tradičními kryptoměnami. Někteří obchodníci tvrdí, že srovnávání těchto dvou je jako srovnávání jablek s dolarovými bankovkami. Kontrakt Polymarket se však o tento rozdíl nestará. Používá žebříčky CoinGecko takové, jaké jsou.

Kolik byste si toho měli všímat?

Trh přilákal objem obchodů zhruba 411 000 dolarů. To je dost na to, aby to projevilo skutečný zájem, ale je to jen zlomek mnohamilionových trhů, které… polymarket sází na významné politické události. Kurz se od spuštění pohyboval mezi 50 % a 70 %, což odráží spíše skutečnou nejistotu než jednostranné přesvědčení.

Predikční trhy jsou užitečné směrové signály, nikoli křišťálové koule. Co nám tento kontrakt říká, je, že významná část obchodníků se domnívá, že pozice Etherea v žebříčku již není zaručena a že hrozba přichází z nepravděpodobného směru: nikoli z konkurenčního Vrstva 1, ale nejpoužívanější stablecoin na světě.

Do uzavření smlouvy 1. ledna 2027 zbývá devět měsíců a může se toho hodně změnit. Ale samotná skutečnost, že se tato diskuse vůbec odehrává, nám něco vypovídá o tom, kde se Ethereum nachází ve druhém čtvrtletí.

Zdroje:

• polymarket - „Ethereum se v roce 2026 propadlo?“ stránka s predikcí tržních kontraktů
• CoinGecko - Údaje o aktuální ceně a tržní kapitalizaci Etherea
• CoinGecko - Tether data o tržní kapitalizaci v reálném čase
• SoSoValue - Tok amerických spotových ETF a data o spravovaném majetku (AUM)