Nová politika financí Nadace Ethereum: Klíč k dlouhodobé stabilitě?

Jedno Ethereum Nadace má propuštěn a new treasury policy designed to improve financial discipline, support long-term ecosystem growth, and reinforce EthereumJe jádro hodnoty. 

Oznámení, které bylo zveřejněno ve středu, zavádí limity výdajů, víceletý rezervní systém na výdaje a rámec s názvem „Defipunk“, který propojuje strategii financí s principy decentralizovaných financí, jako je ochrana soukromí, absence oprávnění a vývoj s otevřeným zdrojovým kódem.

Tento pohyb přichází jako Ethereum prepares for what the foundation calls a “pivotal” phase in its development. With upcoming upgrades focused on scalability, privacy, and broader Layer 2 adoption, the foundation is securing its ability to remain financially stabilní and mission-aligned—regardless of market cycles.

Nová fiskální strategie

Podle aktualizované politiky Ethereum Foundation has committed to capping its annual operating budget at no more than 15% of total assets. This cap ensures that spending remains proportional to available resources, even during volatile market conditions.

Nadace si navíc udrží rezervu ve výši 2.5 roku provozních nákladů. To znamená, že rozhodnutí o financování – jako je prodej etheru nebo konverze fiat měn – budou přijímána pouze tehdy, když se rezerva nákladů významně změní. Cílem je minimalizovat reakční finanční kroky a místo toho se řídit pevným, dlouhodobým plánem řízení kapitálu.

Tato struktura zajišťuje stabilitu během medvědích trhů a zároveň dává nadaci prostor pro konzervativní jednání v býčích obdobích.

Více než Prostě ETH

Zatímco ETH remains the foundation’s largest holding—comprising over 80% of its assets—it is now expanding its treasury portfolio. The foundation will continue to stake ETH a použít v DeFi protokoly, ale také plány na alokaci kapitálu do tokenizovaných reálných aktiv, termínovaných vkladů a dluhopisů investičního stupně.

A significant portion of its crypto treasury will now be used to earn yield through decentralized finance. In February, the foundation allocated 45,000 ETH—worth around $120 million at the time—to DeFi protocols such as Aave, Compound, and Spark. These protocols were selected for their security, immutability, and alignment with Ethereum’s decentralized ethos.

Toto je pozoruhodný posun od historického postoje nadace, který spočíval v zachování neutrality a vyhýbání se zapojení do konkrétních protokolů. Kritici tvrdili, že tento neutrální postoj brzdí inovace a nechává DeFi projekty nepodporované. Zdá se, že nadace nyní tento kurz koriguje.

Defipunk: Rámec pro financování s hodnotami

One of the standout features of the new policy is “Defipunk,” a framework that acts as a filter for treasury activities and project support. It prioritizes projects that uphold Ethereum’s original values: privacy, decentralization, open-source development, and trustless design.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Nadace uvádí, že na základě tohoto rámce bude posuzovat nové investice a účast v protokolech. Rozhodování se bude řídit metrikami, jako je přístup bez oprávnění, snížená závislost na centralizovaných orákulech a distribuovaná uživatelská rozhraní.

Defipunk reflects Ethereum’s cypherpunk roots. It serves as a reminder that despite its growth, the foundation still prioritizes ideals over short-term gains.

Transparentnost v popředí

To maintain credibility and public trust, the Ethereum Foundation will publish quarterly and annual reports that detail its asset allocations, performance metrics, and major developments. Internal stakeholders—including board members and senior managers—will receive additional updates every quarter, covering treasury performance, ecosystem engagement, and risk exposure.

Od října 2023, Ethereum Foundation held approximately $970 million in treasury assets, split between $788 million in crypto and $181 million in fiat-based instruments. The foundation noted that fluctuations in ETH price will be factored into future allocation decisions.

Institucionalizací transparentnosti nadace posiluje své vedoucí postavení v odpovědné a hodnotově orientované finanční správě.

Přizpůsobení se měnící se krajině

Tyto reformy finančního oddělení navazují také na vnitřní organizační změny. V březnu byli Tomasz Stańczak a Hsiao-Wei Wang jmenováni společnými výkonnými řediteli. A začátkem června nadace restrukturalizovala svůj interní vývojový tým, propustila několik členů a přejmenovala divizi výzkumu a vývoje protokolů jednoduše na „Protocol“.

Behind the scenes, the foundation is realigning itself around execution, scale, and user experience—anticipating that 2025 to 2026 will define Ethereum’s long-term trajectory.

Aby nadace těmto ambicím naplnila plány, postupně snižovat poměr výdajů. Ze současného 15% stropu se výdaje mohou v příštích pěti letech postupně snižovat na 5% základní úroveň. Tento přechod bude záviset na úspěchu strategií pro výnosy z treasury a na tržních podmínkách.