Hayes říká, že Fed sníží sazby a začne tisknout peníze

Arthur Hayes si myslí, že Federální rezervní systém bude nucen snížit úrokové sazby a spustit tiskárnu peněz, aby financoval nejnovější americký konflikt na Blízkém východě. Pokud má pravdu, Bitcoin z toho bude mít velký prospěch.

Spoluzakladatel BitMEXu a CIO fondu Maelstrom vyložil své argumenty v nové eseji s názvem „Válka v systému iOS“. zveřejněn 2. března. Jeho hlavní argument je jednoduchý: pokaždé, když se USA od roku 1985 zapojily do rozsáhlé vojenské akce na Blízkém východě, Fed reagoval snížením sazeb nebo rozšířením peněžní zásoby na financování tohoto úsilí. Hayes se domnívá, že současný americko-íránský konflikt se bude ubírat stejným scénářem.

Na jaký vzorec Hayes poukazuje?

Hayes svou tezi podkládá daty získanými za čtyři desetiletí.

Během války v Perském zálivu v roce 1990 se Fed s pokračujícím konfliktem přesunul ke snižování sazeb. Po útocích z 11. září tehdejší předseda Alan Greenspan nouzově snížil sazbu o 50 bazických bodů. Hayes také poukázal na nárůst počtu vojáků v Afghánistánu v roce 2009 za Obamy, který se překrýval s agresivním uvolňováním měnové politiky.

Podle Hayese vypadá postup takto: válka zvyšuje vládní výdaje, což tlačí na Fed, aby snížil náklady na půjčky a do systému vlil likviditu. Čím déle se konflikt vleče, tím vyšší je pravděpodobnost jeho uvolnění.

Tato předpověď přichází v době, kdy americké a izraelské síly o víkendu provedly letecké údery na Írán, při nichž byl údajně zabit nejvyšší vůdce Alí Chameneí, přičemž prezident Trump slíbil pokračující zapojení. Ropa po zprávě vzrostla zhruba o 7 %, zatímco americké akcie klesly jen mírně, což naznačuje, že trhy počítají s narušením, ale ne s panikou.

Co to znamená pro bitcoiny?

Hayes tvrdí, že když se peněžní zásoba rozšiřuje, vzácná aktiva, jako například Bitcoin těžit z oslabení dolaru a návratu likvidity na trhy.

Bitcoin se v současné době obchoduje v rozmezí 67 000 až 68 000 dolarů, což je zhruba o 46 % méně než historické maximum 126 210 dolarů dosažené v říjnu 2025. Aktivum klesá již pět měsíců po sobě, což je série, kterou jsme nezažili od roku 2018.

Trh již projevil svou citlivost na tyto geopolitické titulky. Když se 28. února objevily první zprávy o stávkách, bitcoin během několika minut prudce klesl z přibližně 66 000 dolarů na zhruba 63 600 dolarů. Později večer se BTC odrazil na přibližně 67 000 dolarů. Tento rychlý obrat ukazuje, jak reaktivní zůstává kryptoměna jak na makrošoky, tak na měnící se očekávání likvidity.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Navzdory svému optimistickému dlouhodobému výhledu Hayes nikomu neříká, aby v tuto chvíli šel naplno. Doporučil trpělivost a čtenářům řekl, aby s přidáváním dalších investic počkali, až Fed skutečně začne snižovat sazby.

Proč jsou někteří analytici skeptičtí?

Ne všichni této tezi věří. Kritici tvrdí, že Fed reaguje na problémy s likviditou a propady růstu, nikoli na samotné titulky o konfliktech.

Rostoucí ceny ropy situaci dále komplikují. Vyšší náklady na energie mohou inflaci opět zvýšit, což vede k opatrnějšímu přístupu Fedu a mohlo by odsunout jakékoli uvolnění politiky o několik měsíců zpět.

Je tu také problém s načasováním. Hayes v minulosti učinil několik podobných rozhodnutí, která se však plně nenaplnila. V září 2025 předpověděl, že Bitcoin by mohl do roku 2028 dosáhnout 3.4 milionu dolarů s prozatímními cíli 500 000 až 750 000 dolarů do konce roku 2026. Odvážné, ale neprokázané.

Mezi klíčové ukazatele, které je třeba sledovat, patří kreditní spready, likvidita dolaru, stres z indexu státního rozpočtu, trendy spotřebitelských cen a především jakákoli skutečná komunikace Fedu signalizující změnu politiky.

Co by měli investoři dělat?

Sám Hayes to říká jasně: čekejte na signál, ne na hluk. Potvrzené snížení sazeb nebo jasný posun ke kvantitativnímu uvolňování by byl zelenou. Do té doby trpělivost vítězí nad strachem ze zmeškání.

CME FedWatch a predikce na trzích v současnosti ukazují 95 až 96% šanci, že na zasedání 18. března nedojde ke změně, přičemž sazby pravděpodobně zůstanou na 3.5 až 3.75 %. To znamená, že realisticky nejdříve by mohlo dojít k uvolnění. Tato teze je spíše střednědobou až dlouhodobou makroekonomickou sázkou, nikoli obchodem pro tento týden.

Ať už Hayes přijde včas, nebo zase dříve, základní logika má váhu. Války jsou drahé. Vlády tisknou peníze, aby je zaplatily. A když se peněžní zásoba rozrůstá, hmotná aktiva mají tendenci je následovat.

Zdroje:

• Arthur Hayes / Substack Původní esej „iOS Warfare“ od Hayese, v níž prezentuje svou tezi o konfliktu mezi USA a Íránem, uvolňování měnové politiky Fedu a Bitcoinu.
• Cointelegraph Původní zpravodajství o Hayesově předpovědi spojující konflikt mezi USA a Íránem s uvolňováním měnové politiky Fedu.
• Technologie UEEx Podrobný rozbor Hayesových historických paralel a reakce Bitcoinu na víkendové stávky.
• CoinGape Analýza pravděpodobnosti snížení sazeb Fedu a struktury ceny Bitcoinu uprostřed geopolitického napětí.
• CCN Souvislosti s Hayesovými předpověďmi ohledně bitcoinu v souvislosti s Fedem, včetně jeho cenových cílů pro září 2025.