Největší DeFi událost za poslední roky? Létající tulip Andrého Cronjeho míří na 1 miliardu dolarů

Nejnovější projekt Andre Cronje, Létající tulipán, otevře své veřejný prodej tokenů on Únor 16s maximálním stropem pro získání finančních prostředků ve výši 1 miliardy dolarů. DeFi Platforma již před oficiálním spuštěním přilákala vklady ve výši 127.36 milionu dolarů a vygenerovala výnos 88 110 dolarů. 

Na rozdíl od tradičního prodeje tokenů nabízí Flying Tulip bezpodmínečné vrácení peněz kdykoli, přičemž všechny získané prostředky jsou investovány do strategií s nízkým rizikem, jako jsou Aave a Lido.

Proč se tato sbírka liší od tradičního prodeje tokenů?

Model Flying Tulip se odchyluje od standardního kryptoměnového fundraisingu tím, že s vklady zachází spíše jako s kolateralizovanými pozicemi než s trvalými investicemi. Účastníci vkládají stablecoiny, které se zapojují do zavedených DeFi protokolů. Na oplátku obdrží FT tokeny. Platforma si ponechává výnos generovaný z těchto vkladů jako svůj skutečný zdroj příjmů, zatímco uživatelé si zachovávají právo vybrat si svůj původní vklad, kdykoli se jim to hodí.

koruna vysvětlil mechanismus v podrobném dotazníku: „Co vlastně získáváme? Výnos. Flying Tulip si z těchto vkladů odečte výnos. To jsou náklady ušlé příležitosti.“ To znamená, že projekt nezískává 1 miliardu dolarů tradičního rizikového kapitálu. Místo toho vytváří systém, kde vkladatelé mohou buď profitovat ze zhodnocení tokenu FT, nebo odejít s celým vkladem neporušeným.

Platforma v současné době zobrazuje metriky v reálném čase. přístrojová deska, přičemž všechny zpětné odkupy probíhají on-chain a jsou viditelné pro kohokoli. Uživatelé kontrolují své investice prostřednictvím systému PUT opcí, který pro výběry nevyžaduje žádnou interakci s týmem Flying Tulip. Smlouvy jsou již aktivní a zpracovávají zpětné odkupy, což poskytuje transparentnost, která většině prodejů tokenů během fáze získávání finančních prostředků chybí.

Jak vlastně funguje deseticentová podlaha?

Jednou z nejdiskutovanějších vlastností Flying Tulip je jeho spodní cena 10 centů za token FT. Nejedná se o slib ani cílovou cenu, ale o mechanismus zabudovaný do samotných chytrých smluv. Každý vkladatel přispívá 0.10 dolaru za každý obdržený token FT a tento kapitál slouží jako záruka pro spodní cenu. Pochopení fungování tohoto mechanismu je klíčové pro posouzení, zda tvrzení projektu obstojí.

Mechanismus stanovení spodní ceny 10 centů funguje prostřednictvím programatických zpětných odkupů zabudovaných přímo do chytrých smluv. Pokud chtějí vkladatelé z obchodování odejít, mají dvě možnosti. Pokud se cena FT obchoduje nad 10 centy, mohou své tokeny prodat na volném trhu se ziskem. Pokud se cena FT obchoduje pod 10 centy, mohou svůj původní vklad vyplatit za 10 centů.

Technická část: pokud někdo vybere FT a prodá ho pod 10 centů, jeho kolaterál pro vrácení peněz se automaticky odemkne. Protokol tento kolaterál používá k zpětnému odkupu tokenů FT, dokud se cena nevrátí na 10 centů. Cronje poznamenal, že mohou existovat „drobné časové nesrovnalosti“, ale spodní hranice funguje automaticky prostřednictvím chytrých smluv bez lidského zásahu.

Tento přístup se podobá obchodování s opcemi v tradičních financích. Na akciovém trhu dávají PUT opce držitelům právo prodat akcie za předem stanovenou cenu. Flying Tulip aplikuje tento koncept na DeFi a poskytuje držitelům tokenů ochranu před poklesem a zároveň si zachovává potenciál růstu. Mechanismus vytváří asymetrický rizikový profil, kde jsou ztráty omezeny, ale zisky zůstávají neomezené.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Kdo je Andre Cronje a proč je to důležité?

Andre Cronje v roce 2020 založil Yearn Finance, který se stal jedním z největších agregátorů výnosů v oblasti DeFi s celkovou hodnotou v řádu miliard dolarů na svém vrcholu. Yearn automatizoval proces přesunu finančních prostředků mezi různými protokoly s cílem maximalizovat výnosy a představil tak koncept trezorů pro yield farming běžným uživatelům DeFi. Token YFI platformy byl spuštěn s nulovou preminou a bez alokace zakladatelů, přičemž byl plně distribuován uživatelům.

Poté, co Cronje několikrát odešel a vrátil se k DeFi, spustil několik protokolů, včetně Keep3r Network, decentralizovaného trhu práce pro správu chytrých smluv, a přispěl k DeFi ekosystému Fantom. Jeho výsledky ukazují jak inovace, tak kontroverze. Některé projekty uspěly, zatímco jiné čelily kritice za neúplné spuštění nebo náhlé odchody.

Tato historie činí strukturu Flying Tulip obzvláště zajímavou. Mechanismus bezpodmínečného vrácení peněz řeší běžnou kritiku jeho předchozí práce: že uživatelé byli uzamčeni v pozicích, které nemohli snadno opustit. Umožněním úplného vyplacení kdykoli projekt odstraňuje tření při odchodu, které sužovalo dřívější DeFi protokoly.

Jaké produkty Flying Tulip nabízí?

Nástupiště zvolal spustit jako full-stack onchain burzu integrující více finančních služeb. Produkty budou spuštěny, jakmile bude token FT převoditelný, s postupným zaváděním, aby byla zajištěna stabilita systému.

Strategie pro stablecoin ftUSD a jeho výnos

ftUSD slouží jako nativní stablecoin a vypořádací vrstva Flying Tulip pro všechny budoucí aplikace. Při spuštění funguje jako obal USDC, který vkládá peníze do Aave. Během jednoho až dvou týdnů platforma umožní delta neutrální strategii podobnou modelu USDe od Etheny.

Delta neutrální strategie vydělávají peníze z úrokových sazeb financování a zároveň se zajišťují proti směrovému cenovému riziku. Když držíte staked ETH (stETH) a short ETH futures, získáváte výnosy ze stakingu a platby financování bez vystavení se pohybům ceny ETH. Ethena tento přístup zpopularizovala v roce 2024 a dosáhla miliardové nabídky stablecoinů tím, že během špičkových období nabízela výnosy 15 % až 30 %.

Platforma ftUSD od Flying Tulip bude zachycovat výnosy ze sázkových aktiv, jako jsou páry stETH/ETH, stBNB/BNB a stAVAX/AVAX. Současné projekce odhadují roční výnosy z vkladů USDC a USDT ve výši 4 % až 8 %. Platforma také plánuje moduly pro kolateralizované dluhové pozice (CDP) a arbitrážní boty, ačkoli tyto funkce budou spuštěny později.

Platforma pro maržové půjčky

Systém maržových půjček používá výpočty maržového vlastního kapitálu namísto tradičních poměrů úvěru k hodnotě (LTV). Většina DeFi úvěrových protokolů, jako jsou Aave nebo Compound, stanovuje fixní poměry LTV na aktivum. Můžete například vložit 1 000 USD v ETH a půjčit si až 800 USD v USDC s 80% LTV.

Model maržového kapitálu společnosti Flying Tulip funguje spíše jako centralizované burzovní maržové účty. Celková hodnota vašeho účtu určuje sílu půjčovat si napříč všemi pozicemi, podobně jako Interactive Brokers nebo tradiční brokeři vypočítávají požadavky na marži. To umožňuje větší kapitálovou efektivitu a komplexní obchodní strategie.

Platforma umožní spotové obchodování, pákové spotové pozice a swapy s celkovým výnosem (TRS), jakmile se trh s úvěry v produkčním prostředí stabilizuje. Všechny funkce existují v kódové základně, ale budou spuštěny za kontrolovaných podmínek, aby byla zajištěna bezpečnost systému.

Strategie nasazení více řetězců

Flying Tulip uzavřel smlouvy napříč Ethereum, Sonic, Řetěz BNB, Lavinaa Base. Tým přezkoumává rozšíření pro Hyperliquid, MegaETHa Monad. Všechny adresy smluv jsou k dispozici ve veřejném registru projektu k ověření.

Toto následuje po 200 milionů dolarů ze soukromých zdrojů kolo obchodování v září loňského roku s oceněním 1 miliardy dolarů. Cílem projektu je vybudovat centrální knihu limitních objednávek (CLOB), automatizované tvůrce trhu (AMM), obchodování s deriváty a onchain pojištění v rámci jediného systému cross-margin.

Závěr

Flying Tulip kombinuje generování výnosů, tokenové pobídky a řízení rizik do jedné DeFi platformy. Strop pro získávání finančních prostředků ve výši 1 miliardy dolarů představuje vklady, které si uživatelé mohou kdykoli vybrat, nikoli vázaný rizikový kapitál. Mechanismus 10centové spodní hranice poskytuje ochranu před poklesem prostřednictvím automatických zpětných odkupů, zatímco výnos z použitých prostředků financuje operace s protokoly a zpětné odkupy tokenů.

Platforma se spouští se stablecoinem ftUSD, který nabízí výnosy 4 % až 8 % a systém maržových půjček, který používá výpočty založené na akciích místo fixních poměrů LTV. Další produkty, jako jsou deriváty, pojištění a obchodování s orderbookem, se aktivují poté, co základní systémy začnou spolehlivě fungovat v produkčním prostředí. Díky kontraktům nasazeným napříč pěti blockchainy a veřejnému ověřování dostupnému on-chain umožňuje struktura Flying Tulip uživatelům ověřovat operace a opouštět pozice, aniž by bylo nutné důvěřovat vývojovému týmu.

Zdroje

1. Létající tulipán na XPříspěvky (únor 2026)

2. André Cronje na XPříspěvek z 10. února

3. Dokumentace k Létajícímu tulipánuPlán Flying Tulip

4. Tisková zpráva společnosti Flying TulipFlying Tulip získal 200 milionů dolarů; oznámil veřejný prodej akcií za stejný zůstatek v $FT s právem zpětného odkupu na chainu