Nasdaq využil Kraken k tokenizaci akcií z Wall Street, co to pro vás znamená

Nasdaq má oznámila, formální partnerství se společností Payward, mateřskou společností kryptoměnové burzy Kraken, za účelem vývoje systému pro vydávání a obchodování s tokenizovanými verzemi akcií a dalších burzovně obchodovaných produktů. Očekává se, že platforma bude v provozu v první polovině roku 2027, přičemž tokenizované akcie budou mít stejná práva v oblasti správy a řízení jako kmenové akcie, včetně hlasování na základě plné moci a výplaty dividend.

Co je tokenizace akcií a proč je důležitá?

Tokenizace je proces přeměny finančního aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy nebo fondy, na digitální token, se kterým lze obchodovat na blockchainu. Blockchain je distribuovaná účetní kniha, v podstatě sdílený systém vedení záznamů, který je transparentní, odolný proti neoprávněným změnám a pro své fungování nespoléhá na centrálního zprostředkovatele.

V modelu Nasdaqu představuje převod tokenu právní převod samotného podkladového cenného papíru. To je smysluplný rozdíl od syntetických akciových kontraktů, které replikují cenový pohyb akcie, aniž by převáděly skutečné vlastnictví. 

Nasdaq navrhuje svůj systém tak, aby se záznamy blockchainu přímo propojovaly s oficiálním registrem akcií emitenta, a tím zachovala plnou právní a regulační ekvivalenci mezi tokenizovanou a tradiční verzí akcie.

Dvě existující verze jakékoli kótované akcie, tokenizovaná a konvenční, by se vypořádávaly prostřednictvím Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), americké instituce, která se zabývá clearingem a vypořádáním prakticky všech obchodů s akciemi v zemi. Toto propojení udržuje obě formy zaměnitelné.

Jak funguje partnerství Nasdaq a Kraken?

Partnerství propojuje regulovanou tržní infrastrukturu Nasdaqu s platformou Kraken xStocks, což je tokenizační vrstva, která umožňuje přesun cenných papírů mezi institucionálními obchodními systémy a blockchainovými sítěmi. Cílem je vybudovat to, co Nasdaq nazývá „bránou pro transformaci akcií“, most, který umožňuje emitentům a investorům přesouvat cenné papíry mezi finančními sítěmi s povolením a otevřenými blockchainovými sítěmi bez povolení, aniž by došlo ke ztrátě regulační ochrany nebo cenové integrity.

Povolené sítě jsou uzavřené systémy, kde jsou účastníci známí a prověřovaní, jako například tradiční burzy. Nepovolené sítě jsou otevřené blockchainy, kterých se může zúčastnit kdokoli, jako například Ethereum. Vybudování kompatibilního mostu mezi těmito dvěma systémy bylo jednou z hlavních technických výzev tokenizace aktiv a toto partnerství je přímým pokusem Nasdaqu o jeho vyřešení.

Kraken bude působit jako distribuční partner. Prostřednictvím této dohody budou zákazníkům Krakenu mimo Spojené státy, se zaměřením na Evropu a další mezinárodní trhy, zpřístupněny tokenizované verze akcií kótovaných na burze Nasdaq v poměru jedna k jedné.

Arjun Sethi, spolu-generální ředitel společností Payward a Kraken, uvedl, že partnerství má za cíl rozšířit přístup na trhy, kde je tradiční distribuce omezená, a zároveň zlepšit efektivitu zajištění a mobilitu kapitálu pro americké zákazníky v rámci obchodních a finančních pracovních postupů.

Jaké firemní akce budou automatizovány?

Jedním ze specifických zaměření iniciativy je zefektivnění firemních činností prostřednictvím automatizace blockchainu. Cílové oblasti zahrnují:

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

• Hlasování na základě zmocnění, které umožňuje akcionářům podílet se na rozhodování společnosti přímo prostřednictvím tokenové infrastruktury.
• Výplaty dividend, zpracované automaticky, nikoli prostřednictvím současného vícestupňového vypořádacího řetězce.
• Zapojení akcionářů, které veřejně obchodovaným společnostem poskytuje přímější nástroje pro komunikaci s investory a jejich identifikaci.

„Tokenizace má potenciál uvolnit výhody neustále aktivního finančního ekosystému – zlepšit způsob, jakým investoři přistupují na trhy a jak emitenti komunikují s akcionáři,“ řekl Tal Cohen, prezident Nasdaqu. „Věříme, že veřejné společnosti by měly vždy zůstat v centru ekosystému akciového trhu. Tento přístup sponzorovaný emitentem pro tokenizované akciové cenné papíry je navržen tak, aby posílil veřejné společnosti a zlepšil globální přístup k americkým akciovým trhům.“

Jak to zapadá do širší tokenizační krajiny?

V lednu společnost Intercontinental Exchange (ICE), mateřská společnost Newyorské burzy cenných papírů, usilovat regulační schválení platformy založené na blockchainu, která umožní obchodování a vypořádání tokenizovaných cenných papírů v režimu 24 hodin denně, 7 dní v týdnu. Minulý týden ICE také strategicky investovala do kryptoměnové burzy OKX, kterou ocenila na 25 miliard dolarů v rámci dohody o nabídce tokenizovaných akcií a krypto futures.

Robinhood, Gemini a Kraken mají již spuštěno tokenizované akcie v Evropě. Coinbase a startup Dinari usilují o podobná regulační schválení v USA. Nasdaq také samostatně oznámil partnerství s platformou pro tokenizaci německého burzovního operátora Boerse Stuttgart s cílem usnadnit obchodování s akciemi založenými na blockchainu v celé Evropě.

Regulační prostředí se posunulo ve prospěch těchto produktů. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) Prohlášení zaměstnanců za rok 2026 Směrnice o tokenizovaných cenných papírech klasifikuje tokenizované akcie podle stejného federálního zákona jako běžné akciové cenné papíry, čímž odstraňuje značnou oblast právní nejistoty. Tato iniciativa rovněž navazuje na návrh, který společnost Nasdaq podala Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) v září 2025, v němž žádala o schválení obchodování tokenizovaných verzí svých kótovaných produktů na burze vedle tradičních akcií.

Závěr 

Tokenizovaná akciová platforma Nasdaq, vybudovaná ve spolupráci se společností Kraken, je navržena tak, aby propojila regulované americké akciové trhy s otevřenými blockchainovými sítěmi a zároveň zachovala kontrolu nad emitentem, práva akcionářů a integritu vypořádání prostřednictvím DTCC. V oblasti automatizace jsou možné korporátní akce, včetně hlasování na základě plné moci a dividend. Platforma by měla být spuštěna v první polovině roku 2027 a Nasdaq potvrdil, že bude s vývojem rámce spolupracovat s regulačními orgány, převodními agenty a účastníky trhu.

Zdroje 

1. Tisková zpráva NasdaquNasdaq spouští návrh tokenů pro akcie, přičemž emitenty postaví do centra tokenizace

2. Článek na blogu od KrakenaPayward spolupracuje s Nasdaq na vývoji brány založené na xStocks, která propojí povolené a nepovolené tokenizované akciové trhy.

3. Zpráva deníku The WSJTokenizované akcie přicházejí na trh ve vašem okolí: Pět věcí, které byste měli vědět

4. Zpráva agentury ReutersIntercontinental Exchange, mateřská společnost NYSE, vyvíjí platformu pro obchodování s tokenizovanými cennými papíry 24 hodin denně, 7 dní v týdnu