Co je USDe Stablecoin od Ethena Labs?

Společnost Ethena Labs představila USDe, syntetický dolar, který je navržen tak, aby nabízel škálovatelné a kryptoměnové řešení pro ukládání stabilní hodnoty a transakce. Pojďme se dozvědět více o stablecoinu a o tom, jak funguje.

Pochopení USDe: Základy

USDe je syntetický stablecoin krytý kolaterálem ve formě Etherea (ETH) a Bitcoinu (BTC). Na rozdíl od tradičních stablecoinů, jako jsou USDC nebo USDT, které jsou vázány na fiat měny a spoléhají na rezervy držené v bankách, je hodnota USDe udržována prostřednictvím mechanismu známého jako delta hedging. Tato metoda zahrnuje použití derivátů k řízení rizika spojeného s kolísáním hodnoty kolaterálu.

Hlavní myšlenkou USDe je zajistit, aby jeho hodnota zůstala stabilní i přes volatilitu trhu. 

Zaujímáním krátkých pozic vůči derivátům Etherea nebo Bitcoinu může USDe kompenzovat potenciální ztráty způsobené cenovými výkyvy. Tento přístup pomáhá udržovat fixaci syntetického dolaru na jeho hodnotě a zajišťuje jeho stabilitu a spolehlivost pro uživatele.

Například na platformách jako Binance, BitMex a Deribit USDe dynamicky upravuje svou expozici prodejem derivátů Etherea nakrátko, když je Ethereum použito jako kolaterál. 

Stabilitu USDe dále podporuje „internetový dluhopis“, unikátní koncept kombinující výnosy ze staked aktiv, jako je Ethereum, s financováním a bazickým spreadem z perpetual a futures trhů. Toto kryptoměnové řešení přímo v řetězci si klade za cíl vytvořit stabilní nástroj denominovaný v dolarech, který není závislý na tradiční bankovní infrastruktuře.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Společnost Ethena Labs nedávno představila ENA, token správy a řízení, s cílem dále decentralizovat kontrolu nad ekosystémem USDe. Token ENA umožňuje držitelům podílet se na rozhodovacím procesu týkajícím se vývoje a správy USDe.

Rozšíření sítě Solana

Od svého uvedení v únoru je USDe k dispozici v síti Ethereum. Nedávno Ethena Labs rozšířený svůj dosah spuštěním USDe v síti Solana. Tento krok umožňuje uživatelům komunikovat s několika DeFi aplikacemi na Solaně, jako jsou KaminoFinance, Orca, Drift a Jito.

Na těchto platformách lze USDe využít mnoha způsoby: poskytováním likvidity, sloužit jako kolaterál pro obchodování na marži nebo získáváním odměn ve formě Ethena Sats, které lze později směnit za tokeny ENA. Očekává se, že tato integrace do Solany zvýší likviditu a možnosti půjček v ekosystému Solana DeFi.

Důležitým nadcházejícím rozhodnutím je, zda lze Solanu (SOL) použít jako zástavu pro úvěry v USDe. Hlasování o této možnosti se očekává příští týden. Ethena Labs plánuje zavádět krátké pozice SOL postupně kvůli omezeným historickým údajům o mírách financování SOL ve srovnání s Ethereem.

Kritika a obhajoba

USDe sice získal chválu za svůj vysoký výnos a inovativní přístup, ale zároveň čelí problémům... kritikaNěkteří skeptici zpochybňují dlouhodobou udržitelnost syntetického dolaru vzhledem k jeho závislosti na složitých finančních mechanismech a tržní dynamice. 

Zakladatel společnosti Ethena Labs Guy Young se však USDe zastal a zdůraznil, že jeho výnos je „veřejně ověřitelný“ a odvozen z legitimních zdrojů.