Analýza Paradexu: Pachatelé s nulovým poplatkem a ochranou soukromí

Paradex je decentralizovaná burza perpetual futures, která neúčtuje drobným obchodníkům žádné poplatky za tvůrce a příjemce a zároveň uchovává jejich pozice v soukromí pomocí šifrování s nulovými znalostmi. Platforma běží na vlastním vysoce výkonném blockchainu Layer 2 s názvem Paradex Chain a je inkubována společností Paradigm, institucionální sítí derivátů, která zpracovala objem obchodů přes 1 bilion dolarů. V prostředí pachatelů, kterému dominují Hyperliquid, dYdX a GMX, si Paradex buduje své místo s odlišným přístupem: obchodujte zdarma, obchodujte soukromě.

Trh s decentralizovanými permanentními obchodníky poprvé v září 2025 překročil měsíční objem 1 bilionu dolarů a toto číslo se během 4. čtvrtletí dále zvyšovalo. V takovém prostředí potřebuje nový uchazeč více než jen elegantní uživatelské rozhraní, aby vynikl. Paradex sází na to, že bezplatné obchodování a šifrovaná obchodní data stačí k tomu, aby odlákaly seriózní obchodníky od konkurence. Čísla zatím naznačují, že se sázka vyplácí.

Jak velkou popularitu získal Paradex?

Růst během 2. sezóny programu XP odměn vypovídá o tom nejlépe. Průměrný denní objem vzrostl z 68 milionů dolarů na 2.1 miliardy dolarů (31násobný nárůst), otevřený zájem vzrostl z 28 milionů dolarů na 679 milionů dolarů (24násobný nárůst), TVL vzrostl z 25 milionů dolarů na 218 milionů dolarů (9násobný nárůst) a celkový počet uživatelů vzrostl ze 4 100 na více než 70 300 (17násobný nárůst).

V době psaní tohoto článku ukazují živá data z platformy:

• 24hodinový objem obchodů se pohyboval kolem 335 milionů dolarů
• Otevřený zájem na úrovni 547.5 milionu dolarů
• TVL ve výši 156.7 milionu dolarů
• Více než 76,000 XNUMX uživatelů
• 93 kótovaných trhů s futures, celkem více než 250 trhů napříč permanentními, spotovými a opčními trhy

To nejsou Hyperliquid čísla, ale pro platformu, která spustila svůj appchain a bezpoplatkové perps teprve v roce 2025, představuje to vážný včasný nárůst v jednom z nejkonkurenceschopnějších sektorů DeFi.

Jak vlastně fungují nulové poplatky?

Model nulových poplatků společnosti Paradex není propagační nabídkou. Je zabudován do struktury příjmů platformy prostřednictvím systému s názvem Retail Price Improvement (RPI).

Profesionální tvůrci trhu zveřejňují kotace viditelné pouze v uživatelském rozhraní Paradexu, skryté před API. Tyto kotace se porovnávají výhradně s kotacemi pro drobné obchodníky. Výměnou za přístup k tomuto čistému a netoxickému toku platí tvůrci Paradexu mikropoplatek. Vysokofrekvenční obchodníci používající API platí standardní obchodní poplatky. Maloobchodní uživatelé obchodující prostřednictvím rozhraní neplatí nic na více než 100 perpetuálních trzích, ať už vyhrávají nebo prohrávají, s pouze spready a úrokovými sazbami financování jako náklady.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Model se přirovnává k platbám za tok objednávek v tradičním financování, ale s důležitým rozdílem: o maloobchodní tok otevřeně soutěží více tvůrců trhu, spíše než aby jedna firma získala exkluzivní přístup. Tato konkurence udržuje spready pro maloobchodní obchodníky užší a zároveň poskytuje Paradexu udržitelný tok příjmů, aniž by zdaňovala jeho klíčovou uživatelskou základnu.

Paradex rozšířil tento bezplatný přístup i na spotové obchodování začátkem tohoto měsíce, přičemž spot ETH byl spuštěn 17. února.

Čím se vrstva ochrany soukromí liší?

Privacy Perps byl spuštěn na hlavní síti v prosinci 2025 a právě v tomto se Paradex skutečně odlišuje.

Používání end-to-end ZK šifrování napříč Paradex Cloud, L2 řetězcem a Ethereum Při vypořádání si pouze držitelé účtů mohou prohlížet své pozice, vstupy, výstupy, úrovně likvidace a zisk/ztrátu. Na úrovni L2 je přístup k soukromým obchodním datům omezen prostřednictvím ověřených volání RPC, což znamená, že externí pozorovatelé nemohou rekonstruovat stavy účtů. Na úrovni L1 jsou aktualizace stavu odeslané do Etherea šifrovány a ověřovány pomocí ZK důkazů, čímž se cesta dostupnosti dat zcela uzavírá.

Pro každého, kdo obchodoval na blockchainu, je hodnota tohoto kroku zřejmá. Veřejné účetní knihy umožňují komukoli sledovat velké peněženky, spouštět velké objednávky a cílit účty blížící se likvidaci. MEV boti se v tomto prostředí daří. Paradex tento povrch pro útok odstraňuje tím, že obchody zcela drží mimo veřejné mempooly.

Praktickým efektem je soukromí na úrovni CEX v samosprávném prostředí. Velryby mohou budovat pozice, aniž by zveřejňovaly svou strategii. Hedgeři mohou fungovat bez úniku alfa. Pro institucionální kapitál, který se držel stranou od DeFi částečně kvůli transparentnosti v řetězci, to odstraňuje jeden z největších důvodů, proč zůstal stranou.

Co je to systém tokenů a XP $DIME?

Paradex odměňuje uživatele prostřednictvím systému zkušenostních bodů, který sleduje objem obchodů, dobu držení a vklady do trezoru. XP se na nadcházející akci generování tokenů převedou na tokeny $DIME.

Podle oficiálních oznámení bude 25 % plně zředěné nabídky $DIME rozdáno držitelům XP na TGE, kde budou plně odemčeny. Z toho 20 % půjde držitelům 2. sezóny a 5 % účastníkům předsezóny a 1. sezóny.

Druhá sezóna skončila koncem ledna 2026, přičemž v posledním týdnu bylo rozděleno 6 milionů XP do 2 20,244 peněženek. Třetí sezóna XP začala 1. února a zaměřuje se na aktivitu spotových hráčů, RWA permanentů a opcí. První distribuce v rámci 3. sezóny, která se konala 18. února, rozdala 9.7 milionu XP do 3 14,500 peněženek za aktivitu od 1. do 17. února.

Akcie $DIME TGE jsou plánovány po čínském Novém roce, s cílem dosáhnout konce února nebo začátku března 2026. Akcie $DIME budou zpočátku kótovány na vlastních spotových trzích společnosti Paradex.

Na straně affiliate partnerů Paradex volí odlišný přístup od typického modelu provizí KOL. Prostřednictvím svého programu Token Aligned Program (TAP) jsou tokeny přidělovány přímo affiliate partnerům k dlouhodobému vlastnictví, nikoli k vyplácení provizí financovaných z uživatelských poplatků. Myšlenkou je sladění s těžbou.

Narazil Paradex na nějaké problémy?

Žádná platforma, která se takto rychle škáluje, se zcela nevyhne náročným situacím. 19. ledna 2026 spustil plánovaný upgrade databáze systém závodění, který poškodil tržní data v řetězci, resetoval indexy financování a způsobil hromadné likvidace na více trzích. Jednalo se o vážný incident. Společnost Paradex reagovala tím, že řetězec vrátila do posledního zdravého stavu, obnovila plný provoz během několika hodin a z likvidačního trezoru vrátila 650 000 dolarů zhruba 200 postiženým účtům. Tým zveřejněn analýza po dokončení údržby a implementace vylepšených postupů restartu, dodatečného ověřování dat a ochrany cenových pásem pro období po údržbě.

Toto jsou provozní výzvy, které s sebou přináší provozování vlastního appchainu ve velkém měřítku. Paradex jej vlastnil veřejně a rychle se snažil zajistit, aby uživatelé byli spokojeni.

Kam se Paradex hodí v prostředí pachatelů?

Sektor pachatelů se vyvinul v jeden z DeFi nejkonkurenčnější vertikály. Hyperliquid stále vede v objemu a mindshare. Aster a Lighter se staly vážnými konkurenty. Paradex se nesnaží tyto platformy přímo překonat objemem. Jeho přístup je odlišný: nulové poplatky, soukromé obchodování na účelově vytvořeném řetězci.

Jedno plán Toto postavení podporuje. Perpetuální opce rozšiřují produktovou řadu a nabízejí volatilitu a dynamické zajištění bez rizika likvidace pro kupující. Tokenizované trezory a jednotná křížová marže rozšiřují produktovou plochu směrem k tomu, co tým nazývá finančním supercentrem. Přístup napříč řetězci prostřednictvím integrace Orbiteru udržuje nízké tření při onboardingu.

S blížícím se nárůstem ceny $DIME TGE, probíhající 3. sezónou a rozšiřováním produktových řad v oblasti spotových a opčních cen vstupuje Paradex do roku 2026 se silnou dynamikou. Zda si získá trvalý podíl na trhu, závisí na provedení, ale první čísla to potvrzují.

Pro obchodníky, kteří chtějí prozkoumat Paradex, navštivte paradex.trade nebo následovat @Paradex na X pro nejnovější aktualizace.

Zdroje:

• Paradex - Oficiální platforma s živými obchodními daty, dokumentací RPI a podrobnostmi o architektuře ochrany osobních údajů
• Dokumentace k Paradexu - Technická dokumentace týkající se struktury poplatků, perpetual opcí a tržních specifikací
• CryptoBriefing - Zprávy o spuštění mainnetu Privacy Perps v prosinci 2025
• Cointelegraph - Pojistné krytí vrácení 650 000 USD a ochranná opatření platformy
• The Block - Data z odvětví o milnících objemu obchodování na DEX v roce 2025
• Defillama - Nezávislé sledování TVL, objemu a otevřeného zájmu pro Paradex
• Výzkum FalconX - Analýza tržního podílu a metriky institucionálního srovnání
• Paradex na X - Oficiální oznámení včetně distribuce XP, časové osy TGE a podrobností o 3. sérii