Co je Trumpův „krypto týden“ a zákon GENIUS – a proč na nich záleží?

V klíčovém týdnu pro odvětví digitálních aktiv se američtí zákonodárci vrátili na Kapitol pod hlavičkou tzv. „Týden kryptoměn.“" 

V centru legislativního úsilí je Zákon GENIUS – návrh zákona s potenciálem pro změnu stabilní koňak regulace ve Spojených státech, spolu se dvěma dalšími návrhy, které by mohly definovat postoj země ke kryptoměnám na nadcházející roky.

Díky obnovené politické podpoře prezidenta Donalda Trumpa a republikánských zákonodárců by toto týdenní jednání mohlo přinést dlouho očekávanou regulační jasnost a pomoci transformovat USA v globální centrum kryptoměn.

Proč právě teď probíhá „týden kryptoměn“

Kryptoměnový průmysl si léta stěžoval na smíšené signály od regulačních orgánů. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) za bývalého amerického prezidenta Joea Bidena se agresivně zaměřovala na krypto firmy a podávala žaloby na některá z největších jmen v tomto oboru. Tento regulační zásah vedl k úniku kapitálu, zastavil inovace a donutil mnoho společností hledat své podnikání v zahraničí.

Republikáni podporovaní Trumpem nyní udělali zásadní změnu. Počínaje 14. červencem se Sněmovna reprezentantů USA pustila do projednávání tří návrhů zákonů zaměřených na kryptoměny, jejichž cílem je vnést strukturu do prostoru dlouho ovládaného nejistotou. Cílem je nahradit politiku zaměřenou na vymáhání práva jasnými pravidly, která podpoří inovace a chrání investory.

Balíček obsahuje:

• Zákon GENIUS – Regulace stablecoinů
• Zákon CLARITY – Definuje strukturu kryptoměnového trhu
• Státní zákon proti dohledu nad CBDC – Zakazuje přímé vydávání CBDC veřejnosti

Co je to zákon o géniích?

Zákon o vedení a zavádění národních inovací pro americké stablecoiny (GENIUS) je základním kamenem legislativního balíčku. Senát jej již schválil a nyní je jen krok od toho, aby se stal zákonem – k Trumpovu stolu potřebuje už jen hlasování Sněmovny reprezentantů.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

Tento návrh zákona by stanovil přísné požadavky na rezervy pro emitenty stablecoinů. To znamená, že společnosti nabízející digitální měny kryté fiat měnou by musely držet ekvivalentní hotovost nebo aktiva s nízkým rizikem, čímž by byla zajištěna stabilita a důvěra. To je obzvláště důležité po incidentech, jako byl kolaps TerraUSD, který z trhu vymazal miliardy dolarů.

Zákon GENIUS se také snaží ukončit nejasnosti ohledně toho, zda stablecoiny spadají pod bankovní, cenné nebo komoditní zákony. Stanovením jasných hranic si návrh zákona klade za cíl přilákat institucionální kapitál a podpořit odpovědné inovace.

Zákon o jasnosti

Dalším v řadě je zákon o jasnosti na trhu s digitálními aktivy – nebo jen „jasnost“. Tento návrh řeší jeden z nejpalčivějších problémů v regulaci kryptoměn v USA: Kdo co reguluje?

Zákon o jasnosti jasně vymezuje hranici mezi SEC a Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC) – což odvětví již dlouho požaduje. Určil by, jak se s krypto tokeny zachází podle zákona, a zabránil by regulačním orgánům rozšiřovat své pravomoci pouze na základě soudních rozhodnutí.

Zastánci návrhu zákona tvrdí, že by to přineslo předvídatelnost na trhy s digitálními aktivy a pomohlo by to společnostem se sídlem v USA budovat a fungovat bez obav z překvapivých donucovacích opatření. Kritici však varují, že by to mohlo oslabit ochranu spotřebitelů a umožnit zneužívajícím subjektům proklouznout skrz naskrz.

Státní zákon proti sledování CBDC

Třetí návrh zákona se snaží zakázat Federálnímu rezervnímu systému vydávat digitální měnu centrální banky (CBDC) přímo jednotlivcům. Tento krok přichází uprostřed rostoucích obav, že vládou podporovaný digitální dolar by mohl umožnit hromadné sledování finanční aktivity Američanů.

Republikáni podporovaní Trumpem se této záležitosti chopili a označili budoucí CBDC za „dolar ze sledování“. Tvrdí, že ohrožuje soukromí, dává státu nadměrnou kontrolu nad penězi a otevírá dveře cenzuře.

Fed sice zkoumal potenciální CBDC, ale zatím se k jejímu spuštění nezavázal. Debata se však zintenzivňuje, protože další země, jako je Čína, zavádějí vlastní státem podporované digitální měny.

Proč trh sleduje?

Bitcointento týden vzrostla hodnota přes 122 000 dolarů, spolu s EthereumVýstup ceny nad 3 000 dolarů ukazuje, jak pozorně obchodníci sledují Washington. Trhy prudce vzrostly kvůli spekulacím, že by po letech nejistoty konečně mohla být přijata legislativa podporující kryptoměny.

Celková kapitalizace kryptoměnového trhu vzrostla na 3.7 bilionu dolarů, uvádí... CoinMarketCap, s návratem optimismu. Přední představitelé odvětví tvrdí, že jasné regulace – i když nedokonalé – by uvolnily kapitál odsunutý na vedlejší kolej a zvýšily by přijetí.

„Tento rostoucí optimismus naznačuje, že jasnější pravidla by mohla obnovit důvěru a přivést zpět opatrné investory,“ řekl Adrian Fritz, vedoucí výzkumu ve společnosti 21Shares. 

Kdo má prospěch?

Největšího růstu by mohly zaznamenat stablecoiny, více než kterýkoli jiný segment. Díky jasným licenčním požadavkům a standardům rezerv budou firmy jako Circle (emitent USDC) a Coinbase pravděpodobně dominovat tomuto prostoru.

Institucionální hráči, jako jsou správci aktiv a hedgeové fondy, také naznačili, že jasnost předpisů je předpokladem pro rozsáhlou účast. To znamená větší objem obchodování, více inovací a větší likviditu.

„Tento [zákon o jasnosti] by měl pomoci zlepšit riziko protistrany, zlepšit likviditu a zlepšit schopnost investorů hledajících řešení s řízením rizik získat je do dobře regulovaných nástrojů,“ řekl Tony Fenner-Leitão, prezident společnosti Cambrian Asset Management. 

Kritici se brání

Demokraté se proti všem třem návrhům zákonů ostře postavili a obvinili republikány z toho, že dávají krypto firmám volnou ruku. Poslankyně Maxine Watersová označila legislativu za „nebezpečnou“ a prohlásila, že by zničila desetiletí finanční ochrany.

Senátorka Elizabeth Warrenová se k obavám vyjádřila a varovala, že slabá pravidla pro kryptoměny by mohla umožnit zločincům zneužívat systém a nepozorovaně prát peníze. Také prosazuje přísnější zákony proti praní špinavých peněz, které by se vztahovaly na krypto peněženky.

Demokraté tvrdí, že tyto návrhy zákonů upřednostňují zisky odvětví před bezpečností spotřebitelů a nedokážou pohnat hráče kryptoměn k odpovědnosti. Slíbili, že předloží pozměňovací návrhy a odloží konečné schválení.

Co se stane dál?

Po neúspěšném hlasování začátkem tohoto týdne se dynamika ve středu změnila, když Sněmovna... hlasoval 215–211 o oživení kryptoměnových zákonů. S Trumpovou podporou a republikánskou kontrolou ve Sněmovně reprezentantů se nyní zdá pravděpodobné, že se alespoň jeden návrh zákona – zákon GENIUS – stane zákonem.

Ostatní se mohou v Senátu potýkat s těžšími bitvami, zejména pokud se demokraté sjednotí. „Týden kryptoměn“ však představuje dosud nejodvážnější snahu o legalizaci budoucnosti digitálních financí ve Spojených státech.

Pro odvětví, které kdysi uvažovalo o odchodu ze země, by to mohl být rozhodující okamžik.