Proč si investoři vybírají bitcoinové ETF od BlackRocku?

Stručná odpověď: protože je to BlackRock. Největší správce aktiv na světě nejenže spustil bitcoinový ETF. Spustil nejrychleji rostoucí ETF v historii. Začátkem března 2026… iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) spravuje aktiva v hodnotě zhruba 53 miliard dolarů, což představuje asi 60 % celého amerického trhu s bitcoinovými ETF. Celková hodnota u všech konkurentů se pohybuje kolem 88.34 miliard dolarů. FBTC společnosti Fidelity zaostává za 13 miliardami dolarů. GBTC společnosti Grayscale drží přibližně 10.85 miliard dolarů. Rozdíl není malý a stále se zvětšuje. Co se tedy vlastně děje? Je IBIT technicky lepší, nebo se jedná jen o hru na důvěru?

Existují skutečné rozdíly mezi spotovými bitcoinovými ETF?

Upřímně řečeno, ne mnoho. Většina amerických spotových bitcoinových ETF funguje stejným způsobem. Drží skutečný bitcoin, obvykle spravovaný firmami jako Coinbase, a sledují jeho spotovou cenu. Žádná páka, žádné deriváty, pokud je produkt konkrétně nepřidává. Mechanika je téměř identická napříč všemi platformami.

V poplatcích se věci trochu liší. IBIT si účtuje poměr nákladů ve výši 0.25 %. To není nejlevnější varianta. ARKB od ARK 21Shares je na úrovni 0.18 % a BITB od Bitwise na úrovni 0.20 %. Na dražší straně si GBTC od Grayscale stále účtuje 1.5 %, což je pozůstatek z doby před zavedením ETF.

Takže pokud existují levnější možnosti, proč dominuje IBIT? Protože náklady nejsou celým příběhem.

Proč na důvěře ve značku tolik záleží?

BlackRock spravuje biliony tradičních aktiv. Tato reputace má obrovskou váhu, zejména pro investory, kteří poprvé vstupují do světa kryptoměn prostřednictvím regulovaného produktu. Finanční poradci a instituce tíhnou k IBIT, protože se přímo zapojuje do tradičních brokerských platforem. Žádné peněženky, žádné burzy, žádné seed fráze. Pouze symbol akcií, který se chová jako každá jiná akcie.

Tento faktor důvěry přesahuje rámec maloobchodu. Institucionální držitelé IBIT se během 2. čtvrtletí roku 2025 více než zdvojnásobili a investovaný kapitál od velkých hráčů se zvýšil pětinásobně. Miliardáři, hedgeové fondy a správci aktiv, vnímají IBIT jako cestu nejmenšího odporu pro… Bitcoin expozice bez provozních bolestí hlavy spojených s přímou úschovou.

I BlackRock využil této dynamiky a zavedl navazující produkty, jako je iShares Bitcoin Premium Income ETF, který nad rámec IBIT vrství strategie výnosů založené na opcích. Takovýto produktový ekosystém u menších konkurentů neexistuje.

A co likvidita?

Právě zde rozsah IBIT vytváří skutečnou a měřitelnou výhodu. S průměrným denním objemem obchodů pravidelně přesahujícím 44 milionů akcií nabízí IBIT užší rozpětí mezi nabídkou a poptávkou než kterýkoli jiný konkurent. Pro institucionální investory, kteří přesouvají velké pozice, je to důležité. Můžete vstupovat a vystupovat, aniž byste museli ovlivňovat cenu.

Srovnejte to s něčím jako VanEckův HODL s aktivy ve výši 1.18 miliardy dolarů nebo Hashdexův DEFI s pouhými 9.44 miliony dolarů. Rozdíl v objemu činí menší ETF nepraktickými pro vysokofrekvenční nebo rozsáhlé obchody. Likvidita IBIT také podporuje obchodování s opcemi a dává investorům více nástrojů pro zajištění nebo strategie pro výnosy.

Objevte slibné projekty...

Slibné projekty...

(Inzerát)

Článek pokračuje...

ETF se přiblížil k 100 miliardám dolarů v aktivech zhruba pětkrát rychleji než kterýkoli ETF před ním. Tento druh růstu se živí sám sebou. Vyšší objem přitahuje více obchodníků, což dále zužuje spready, což přitahuje ještě více kapitálu.

Jak si BlackRock vybudoval tento náskok?

Chytré oceňování pomohlo hned na začátku. BlackRock snížil poplatky na 0.12 % pro prvních 5 miliard dolarů vkladů nebo šest měsíců po spuštění. Tento agresivní krok zaujal část prvních uživatelů, kteří se mohli rozšířit mezi konkurenty.

Výsledky mluví samy za sebe. Do října 2025 generoval IBIT roční poplatky přesahující 245 milionů dolarů, což z něj činí nejziskovější ETF společnosti BlackRock. Tyto příjmy dávají společnosti BlackRock všechny důvody k tomu, aby produkt i nadále usilovně prosazovala prostřednictvím své globální distribuční sítě.

IBIT má také tendenci absorbovat kapitál, když konkurence vyčerpává. V některých obdobích získal zhruba 96 % čistého objemu ETF, nakupoval bitcoinové ekvivalenty, zatímco konkurenční fondy prodávaly. Tento vzorec naznačuje silné přesvědčení institucionálních finančních subjektů, které považují IBIT za výchozí alokaci.

Je to v tuto chvíli jen síťový efekt?

V podstatě. Technické rozdíly mezi spotovými bitcoinovými ETF jsou marginální. Správci se liší, poplatky se liší o několik bazických bodů, ale základní produkt je stejný: expozice vůči spotové ceně bitcoinu prostřednictvím regulovaného nástroje.

To, co odlišuje IBIT, je setrvačník BlackRock, který je kolem něj postaven. Důvěra ve značku přitahuje investory, kteří do kryptoměn vstupují poprvé. Rozšíření trhu zajišťuje lepší likviditu a přesnější sledování. Distribuce prostřednictvím všech hlavních brokerských platforem z něj dělá nejjednodušší možnost nákupu. A každá vlna nového kapitálu posiluje všechny tři výhody.

Jedna věc stojí za zmínku: pozdní účastníci trhu s IBIT ještě nevyužili všech jeho výhod. Průměrné výnosy vážené v dolarech se odhadují na 11.2 % ročně, ve srovnání s 46% výnosem fondu od jeho založení. Načasování je stále důležité, a to i u nejlepšího produktu v kategorii.

Pro investory, kteří chtějí investovat do bitcoinů bez složitosti vlastní úschovy, zůstává IBIT výchozí volbou. Ne proto, že by se zásadně lišil od konkurence, ale proto, že na trhu, kde důvěra a dostupnost řídí rozhodování, BlackRock prostě má obojího víc než kdokoli jiný.

Zdroje:

• SoSoValue — Data o aktivech pod správou v amerických spotových bitcoinových ETF a přehled trhu
• NerdWallet — Porovnání poměrů nákladů Bitcoin ETF
• Štěstí — Trajektorie růstu IBIT a milníky v oblasti spravovaného majetku (AUM)
• Kryptobrambora — Důvěra ke značce BlackRock a vzorce přílivu ETF
• The Block — Podrobnosti o ETF iShares Bitcoin Premium Income
• Jitřenka — Analýza výnosů vážených v dolarech pro investory IBIT
• Motley blázen — Růst institucionálních držitelů ve 2. čtvrtletí 2025
• Mléčná stezka — Počáteční strategie společnosti BlackRock pro zrušení poplatků
• Yahoo Finance — Údaje o ročních příjmech z poplatků IBIT